作为以新闻得名的互联网门户之首新浪一举一动注定引来诸多关注，这无论是从三年前对盛大的强烈“反抗”还是如今对与分众的高调“结亲”来看，都是如此。只不过三年前新浪不想成为国内网游老大盛大的随从，而如今则期望成为分众成为其广告新媒体王国的重要组成部分。
不过对此，易观国际总裁于扬观点具有一定的代表性，最终新浪能否实现想法，关键还在于后面如何与分众在各方面进行整合。
分众入主新浪？
“这一合并的目的是为了整合中国最有实力的两大新媒体广告平台，从而为我们的客户提供更为有效的整合营销服务。我们相信本次交易将大大加强我们媒体的覆盖率和影响力，使我们成为中国广告市场不可或缺的新媒体平台。”新浪CEO曹国伟12月22日晚对外证实。
当天晚上，新浪公司和分众传媒集团宣布双方达成协议，新浪将合并分众旗下的户外数字广告业务。根据协议，新浪将增发4700万普通股用于购买分众传媒旗下的分众楼宇电视，框架广告以及卖场广告等业务相关的资产。据悉这些被合并的业务在2008年前九个月占到了分众传媒全部营收的52%以及整体毛利的73%。而分众传媒将保留其互联网广告业务，影院广告业务以及传统户外广告牌业务。
据悉目前这一交易已经得到双方董事会的批准不需要再经股东大会批准。如果交易条件及有关审批手续完成，本交易将在2009年上半年完成。
在新浪收购分众的背后，让业内许多人士困惑的是可能存在分众收购实际进军新浪的可能。众所周知，股权分散是新浪多年来被垢病的一个问题，也是导致了其高层管理者多年来时有变动一个主因。目前新浪的总股本约为5500万-5600万股之间，新浪向分众增发4700万股，增发的股份将占增发后总股本的45%左右。基于此正望咨询总裁、资深互联网专家吕伯望、互联网资深人士谢文(博客)、国金投资顾问公司CEO林嘉喜等人对外发表的主要观点认为，这次收购实际是分众传媒成为新浪第一大股东，吕伯望还预计分众会有1至2名进入新浪董事会。
对于此类观点，新浪负责媒体采访的有关人员在接受《华夏时报》记者时没有给予明确的答复。只是在其官方新闻稿中称，“交易交割日后，分众传媒将马上把交易中获得的新浪股票按比例转发给分众传媒的股东。”
不过有数据显示，根据2007年底分众传媒的股东结构分析，江南春持股约10.55%，而按其将来在新浪增长发分配的股份，其在新浪未来股权中所持的股份也将达到约5%左右。而目前依新浪的股权结构分散特点，随当时持新浪近20%股权的盛大抛售掉所持的这些股票后也较难查到新浪第一大股东的占股比例，新浪内部有关人员在接受此询问时也表示并不清楚。
“新浪现在是一个完整的公众公司，没有大股东，这次交易是新浪收购分众。”有财经界内资深人士在接受《华夏时报》记者采访时表示。
易观国际总裁于扬在接受《华夏时报》记者采访时表示，“持股是一个问题，还有一个最终拥有多少投票权的问题，这些具体的商业交易细节不清楚，因此目前较难判断分众在新浪董事会的影响力。”
而就在各方讨论分众占新浪多少股份之时，半路又杀出了一个“程咬金”，复星国际(00656，HK)突然出现在新浪与分众之间。先是复星国际12月24日宣布，于11月17日至12月22日，以1.5亿美元（约11.7亿港元）在纳斯达克公开市场购买了1727万份分众传媒（FMCN）美国存托股份，相当于分众传媒已发行股本总额的13.33%。12月25日晚间，又有消息称复兴国际又已于12月23日当天再次购买223万6870股分众传媒股票。依此计算，经过增持后，复星国际将拥有新浪7.67%的股份，使其成为新浪的第二大股东。这为新浪未来的走向又添加了诸多变数。
各取所需
“新浪是希望寻找新的增长点。”易观国际总裁于扬对本报记者分析新浪此次举动的原因时称，广告收入是新浪的主要收入模式，而现在要深入进入游戏等增长领域，已经显得有些晚，因此新浪需要寻找新的增长点。
2008年第三季度，新浪公司的营收额总计1.054亿美元，上季度为9130万美元。而其老对手搜狐由于游戏收入的加大,在今年第三季度总收入达到1.21亿美元，比公司预期上限高出470万美元，而且该公司今年第二季度单季收入在新浪、搜狐、网易三大门户中就率先过亿，达1．02亿美元。
分众由于年初央视对其无线业务的曝光使其业绩、品牌以及股价受到极大影响，今年以来，分众传媒的股价已经下跌了81%，市值一年缩水70亿美元至10亿美元，股价呈单边下行趋势，跌至9美元左右。该公司2008年第三季度总营收2.25亿美元，环比增长仅6.2%，同比增长63.7%。总收入增长速度放缓。
“江南春目前处于‘半退休’状态（江南春目前任分众董事长，谭智任CEO），这次交易可以实现分众楼宇电视，框架广告等核心与好耶的分开上市。”易凯资本首席执行官王冉(博客)在接受《华夏时报》记者采访时称。他还在其博客中写道，“这个交易不妨倒过来看，标题可以说是‘新浪收购了分众的部分户外媒体资产’，也可以说是‘分众实现了互联网广告业务、影院广告业务以及传统户外广告业务的独立上市’。”
于扬认为，江南春出售旗下楼宇等户外媒体资产，很大一个原因就是因为这些业务最近被华尔街严重低估，同时另一个巨大的“野心”，就是让好耶变相上市。
易凯资本首席执行官王冉表示，按照2007年的财务数据计算，分众营收达到5亿美元，加上新浪自身2.46亿美元的销售额，合并后的新浪销售额将可达到约7亿美元，约合人民币50亿元，成为仅次于央视的中国第二大广告平台。
不过对于新浪与分众的并购新媒体平台最终效果，于扬认为，由于后面还面临企业文化、管理系统的对接以及其他许多整合难题，只有成功整合才能发挥价值，因此他认为最终结果还有待时间证明。
