文/葛甲
Twitter昨晚登陆纽交所，发行价从先前的17-20美元提升至26美元，融资18.2亿美元，公司估值180亿美元。Twitter以45.5美元开出，股价出现上涨，市值达到260亿美元左右。看到这个价格只能说，新浪微博有救了。
作为一家营收增长迅猛的公司，Twitter却并不具备很强的盈利能力，在可见的未来也很难成为高利润公司。即便Twitter如预期在明年实现盈利，其利润率也难有大幅提升的空间。有一点可以肯定，Twitter将会是与Facebook和LinkdIn一样的高市盈率公司，投资者更看重其前景而非现状。
不过，Twitter在业务拓展上的前景却还不错，主要面向小企业的自助广告系统和竞价系统，还有很大的潜力可挖。按效果付费的搜索广告，侧边栏广告及趋势广告，是该公司目前的三大主力广告产品。在没上市之前，Twitter的广告投放策略较为谨慎，以尽量不骚扰用户为目的，其广告较少受到用户反感。但在上市之后，Twitter将必然加强其广告营收能力，主要途径为开发创新性的广告产品。
既然牺牲用户体验是最后一步，那么Twitter未来有可能的广告种类将一定会包括视频和图片广告，甚至还会有隐藏在时间线中的大幅展示广告，其业务模式向着Facebook方向努力的前景还是可以预见的。Twitter在某种程度上应为一家社交广告公司，只有服务好企业客户，为其带来价值，Twitter自身的价值才能体现出来。当然，推特的几乎所有广告形式，都可以在新浪微博找到样本，不同的是，新浪微博有个电商收入来源，而Twitter在这个领域还不行，或许未来两者会殊途同归。
看一下两方面的数据，基本就可以对新浪微博的价值有个谱。自动忽略靠不住的用户数，Twitter MAU为2.2亿，新浪微博的DAU则为粗略计算的0.5亿;Twitter 71%的用户来自移动端，营收则有77%来自移动广告;新浪微博这个数值会低一些，营收目前仍以PC为主;Twitter今年前九个月营收为4.22亿美元，而新浪微博2012年营收为6600万美元，双方相差近十倍，但今年新浪微博在电商化的推动下，与Twitter的营收差距应该会收缩至6倍以内。
如果按照Twitter开盘的市值来算，在与新浪微博用户数相当，日活跃用户数大幅落后新浪微博，营收超过新浪微博6倍，亏损额高于新浪微博的情况下，新浪微博目前35亿美元的市场估值已被低估，其合理估值应为Twitter的一半甚至更高，即130亿美元，即便狠狠挤去水分也应在60亿美元以上。如果新浪微博在明天上市，估值将比130亿美元更高，但这显然只是假设，新浪微博还没有做好上市的准备，也极有可能赶不上这个绝佳的窗口期了。
Twitter的高价上市，对新浪微博而言毫无疑问是个重大利好，有助于其展开新一轮融资，引进有实力的战略投资者，像Twitter一样维持高投入的态势，将数据广告业务进一步做大，并开发出易用的广告竞价系统。新浪微博再不堪，在世界范围内也是仅次于Twitter的同类型社交产品，从领头羊的成功那里获得莫大好处，也是应该的。
两者未来面临的共同挑战，在于广告的精准化和数据的开发及使用。各自的差异化挑战在于，Twitter应降低成本，而新浪微博应提高成本。微博产品目前并没有能将其效率发挥到淋漓尽致的广告系统，靠现有的广告投放形式，很难有出头之日，必须从广告的有效性上下功夫。
利用精准化原则和大数据威力提升广告投放的效率，是Twitter和新浪微博绕不过去的发展之路，只有把广告主伺候好了，让他们赚到钱了，Twitter和微博才能实现价值。否则，Twitter股价会下跌，新浪微博上不了市，供其完成这一目标的时间还有，只是不多了，因为美股的估值泡沫，已经开始出现。
