汤浔芳 董文萍
4月9日，拍拍贷获得数千万美元的B轮融资。光速安振领投、诺亚财富、红杉跟投，华兴资本担任独家财务顾问。
拍拍贷未透露具体的融资数额。而据一位知情人士透露，拍拍贷融资金额在5000万美元左右，在2013年底就已基本确认。
近两年国内一线的P2P企业大多数获得了融资，融资金额也都在千万美元的级别。拍拍贷宣布成功融资，意味着国内主流P2P行业的融资开始进入尾声。接下去，第二梯队的融资开始将紧锣密鼓地进行。
拍拍贷联合创始人兼CEO张俊表示，拍拍贷将把大数据风控作为公司未来的重要战略。这笔数千万美元的融资至少有1/3将用于网络征信系统的建设。除此之外，融资将用于提升拍拍贷的IT技术水平和高级人才招聘。
风投青睐之因
拍拍贷此次融资方中，诺亚财富的身影值得关注。诺亚财富是一家拥有几千位活跃高净值客户的财富管理公司，拥有财富管理、资产管理、投资银行等综合性业务。
“拍拍贷是诺亚有史以来投资的第一个项目。”诺亚控股创始合伙人、执行董事殷哲表示，投资拍拍贷是希望为高净值的客户寻找到好的基础资产投资标的，也进一步学习互联网思维，为现有的私人银行级的客户提供好的客户体验。
据殷哲介绍，目前，整个资本市场正从间接融资转变到直接融资，需要互联网技术对传统金融进行脱胎换骨的变化。小额信贷、货币市场基金、投资、众筹等细分领域正在发生大变革。“我们期待与拍拍贷在互联网、金融两个方面进行战略性合作，而不仅仅是投资。”殷哲说道。
张俊表示，2014年拍拍贷可以开展P2P与投资理财的合作，帮助高净值人群来进行风险等级不同的投资。
从国外Lending Club的发展来看，P2P平台会有越来越多的机构投资者，这些机构投资者对风险的定价、分析、控制的能力都将优于普通的投资者。而这些机构投资者的进入也会进一步推动平台提高自身能力。
张俊表示，提升拍拍贷的互联网技术水平是基础任务。其中，在线风控和征信系统又是基础中的关键业务，也是应对未来两年P2P行业激烈竞争的基本功。
对光速安振与红杉来说，这笔投资缘于对互联网金融的看好。光速安振中国创业投资基金合伙人韩彦认为，从人工产出比以及平台的边际成本递减来看，纯线上的P2P平台拥有发展的最大空间。
目前，在P2P行业，拍拍贷平台的交易额并不是最多的。2014年的第一季度，拍拍贷平台的交易额达到4亿元。而人人贷在2013年全年的交易额达到了近20亿元。这两家都是P2P行业的佼佼者，拍拍贷选择坚持纯粹的线上平台模式，人人贷则建立起了自己的线下审核、寻找、风控的队伍。
张俊认为，自建线下审核队伍，无论是资金成本，还是员工规模都会受限，网贷的天花板比较低。而坚守线上的平台模式，虽然前期会成长得慢一些，但是平台的边际成本递减，规模的天花板较高。
据拍拍贷透露，到2014年底，拍拍贷的成交效率将比行业的平均水准高到8到10倍，成交规模将达到目前规模的6到7倍。
P2P差异化发展
自2013年年底，P2P行业的领先者先后都拿到了融资。2013年，人人贷获得挚信资本领投的1.3亿美元B轮融资;2014年2月，积木盒子获得银泰资本的1000万美元投资;2013年11月，有利网获得软银中国千万美元投资;2013年12月，点融网获得北极光创投的千万美元投资;此外，人人聚财等公司也正密切与资本方接洽。
“拿到融资之后，公司的业务将会获得更快速发展。”一位互联网金融人士认为，接下来，P2P要进入规范要求、竞争更激烈的发展期。
4月8日，银监会副主席阎庆民表示，为了加强对互联网金融的发展、规范和监管，国务院刚刚决定由银监会牵头来承担对P2P监管的研究。
中央财经大学金融法研究所所长黄震认为，2014年是互联网金融监管元年，这是一件好事，表明P2P作为互联网金融的分支已经获得了正名。这同时也意味着，P2P也纳入了监管，需要更好地练好内功。2014年，P2P行业将会出现分化，走出各自的差异化定位。
目前，宜信、人人贷等企业自建线下审核团队，而有利网、人人聚财等企业则选择与小贷公司合作，自己对小贷上传的项目进行风控审核，双方对收益进行分成。
红岭创投等主要进行百万、千万级别的大额投资;有国有背景的开鑫贷平均贷款额度则是100万-300万元，针对个人用户的P2P平均额度只有几千元。在0-500万元的区间中，每个P2P会依据自身不同状况，选择差异化竞争。
目前，监管层针对不同P2P的模式也正在进行调研。在要求P2P行业坚守法律底线，不触碰“非法吸引公众存款，非法集资，平台不自融，不进行平台担保”底线的同时，并没有否认任何一种模式。(编辑 卢爱芳 辛苑薇)
