专题：争议声中，阿里再次上市
网易科技讯 9月23日消息，据国外媒体报道，因为雅虎持有阿里巴巴集团(Alibaba Group Holding Ltd.)的股份，这使得一些对阿里巴巴集团感兴趣的美国投资者购买雅虎股票。但是，现在随着阿里巴巴集团在美国纽约证券交易所的成功IPO，美国投资者现在可以购买阿里巴巴集团股票，雅虎股价受此不利影响连续下跌，这让雅虎股东陷入难处，雅虎估值在阿里巴巴集团IPO之后面临考验。
由于很大程度上受到阿里巴巴集团规模巨大的IPO推动，过去一年以来直到上周四，雅虎股价上涨了30%。因此，《华尔街日报》“道听途说”(heard on the street)专栏记者米利亚姆·戈特弗里德(Miriam Gottfried )本月初在发布的研究报告中表示，购买雅虎股票曾是美国投资者能够挖掘到有关阿里巴巴集团兴奋的不多途径之一。
但是，在这次阿里巴巴集团IPO时，雅虎抛售了所持阿里巴巴集团22%股份中的一部分。雅虎如果决定抛售剩余股份，将要交纳大笔税金。自从阿里巴巴集团成功登录纽约证券交易所以来，雅虎股价一直在下跌。在过去两个交易日，雅虎股价已经下跌8%，这其中包括周一上午的大跌。雅虎股价的大跌并不难理解其中原因，既然阿里巴巴集团现已在纽约证券交易所上市，希望持有阿里巴巴集团股票的投资者可以直接地进行购买，并不需要间接地购买雅虎股票。
周一，研究机构Bernstein Research分析师卡洛斯·科纳尔(CarlosKirjner)将雅虎股票评级从先前的“跑赢大盘”(Outperform)下调为“与市场持平”(market perform)。先前，科纳尔先生曾建议投资者买入雅虎股票，原因是雅虎所持阿里巴巴巴集团股份估值的增长将会拉动雅虎估值的升高。但是，科纳尔现在认为这一情况已经不存在。
科纳尔于周一美国股市开盘之前在研究报告中写道，雅虎股票税前价值约为每股34美元，而这些股票返回给股东必须扣除税金，那就是说每股价值要扣减13美元。他称，这些股票价值能够有效地变现给投资者的任何说法，都是过于凭空的推测。科纳尔在写给客户的研究报告中表示，以每股40美元或以上价格买入雅虎股票，一家会认为雅虎管理层能够并且将把所持剩余的阿里巴巴集团股份有效地交给股东，或者认为雅虎将会成为一个收购目标。尽管这两种可能性是存在的，但是关于此确实无法很高程度地加肯定。
科纳尔称，知道所持阿里巴巴集团剩余股份价值是确定雅虎合适股价的关键点。“对于雅虎股东来说，雅虎管理层及董事会采取的最重要的行动是有关资本定位和所持阿里巴巴集团股份的可能重组，把税后价值交给股东，”他表示，“所有的其他方面，包括其核心业务营收及利润率的演变，与这两个问题和阿里巴巴集团估值相比显得并不是特别重要。”(天门山)
