12月23日,据福布斯网站报道,经济危机以来IPO(首次公开招股)市场为期数年的复苏存在数个趋势,其中之一是定期出现造成轰动效应的交易。自2010年以来,每年都会出现至少一起引起市场关注的交易,原因可能是规模(2014年的阿里巴巴)、失误(2012年的Facebook)和环境(2010年的通用汽车)。展望2015年,Uber看起来将成为IPO市场的明星。
专注IPO的投资公司Renaissance Capital研究主管Paul Bard表示,“每年都有一起标志性的IPO交易。”当然,其他公司也可能成为2015年IPO市场的明星——Airbnb、Pinterest和Snapchat等40家科技公司估值都超过10亿美元(市场研究公司CB Insights的资料),但对Bard来说,“Uber的可能性最大。”
Bard预计Uber将在未来12-16个月内上市,“Uber不在2015年上市,就将在2016年初上市。”
如果Uber在2015年上市,它可能将面临对IPO交易辨别能力日趋提高的市场。过去12个月是IPO和融资最好的时机,但是,经过获利颇丰的2013年和逾半数公司跌破发行价后,回报将跌回长期的平均值。
投资者表示,他们仍然看好增长型公司。普华永道资本市场业务部门负责人Neil Dhar表示,“我们从来没有这么忙碌过。我看好目前的发展趋势。好消息是市场竞争相当激烈。”
这种乐观的看法反映了市场上普遍存在的乐观情绪:IPO市场将继续红火。如果IPO市场继续红火,下述公司和主题可能成为市场的特色。
Uber
Uber可能在2015年上市,但它不会因缺钱上市。12月初Uber以400亿美元估值融资18亿美元,其中包括百度投资6亿美元,高盛向客户发行可转换债券可能为Uber带来数十亿美元投资。但是,这两起融资交易将使Uber增加许多股东,上市是他们获利退出的最可能的机会。据悉,高盛出售可转换债券交易包含相关条款,如果Uber未来4年不上市,将向投资者提供补偿。
Uber不会等那么长时间才上市。Bard预计Uber将于2015年末上市。
贷款平台
OnDeck和Lending Club等贷款平台12月份的成功为更多贷款平台明年上市奠定了基础,两家公司上市首日分别上涨了56%和40%。
投资公司Bain Capital Ventures高管Matt Harris表示,他一直在关注十多家可能上市的贷款平台,因为这些公司不容易找到买家,“银行不会收购这些贷款平台,科技公司也没有表现出对不同商业模式的兴趣。”
Bard列出了部分可能2015年上市的贷款平台,其中包括P2P贷款平台Prosper和学生贷款平台SoFi。SoFi CEO Mike Cagney向福布斯表示,该公司计划2015年IPO。
可穿戴设备
GoPro表明,继6月份IPO后,市场对消费类设备的需求增长了逾1倍,即将推出的Apple Watch可能在推动可穿戴设备被主流消费者接受方面迈出一大步,这是科技公司多年来一直梦寐以求的。
鉴于这一趋势,可穿戴设备公司上市的时机似乎已经成熟。彭博社报道称,健身追踪腕带公司Fitbit已经与摩根士丹利接洽上市事宜。可穿戴设备公司Jawbone今年秋季融资时遇到了困难,但根据投资者预期的变化,它仍然可能考虑上市。
估值游戏
Bard指出,潜在的复杂性使得企业在私募和股市上的估值出现分歧。Harris认同这种观点,称2014年是“私募市场近乎完美的一年,但IPO市场却不是完美无缺的”。
Box就陷入了这一陷阱中,今年3月份提交招股说明书时正值高增长科技公司股价遭重估之际。外界普遍预计Box将于2015年再次尝试IPO。
市场研究公司Triton Research最近发表报告称,今年暂缓上市的其他公司包括在线营销软件厂商Yodle、域名销售商GoDaddy。在最近索尼遭到攻击后,Good Technology可能更有吸引力。Good Technology开发移动设备安全软件,对于处理敏感数据的企业和政府部门至关重要。
酒店杀手Airbnb
鉴于估值超过100亿美元,Airbnb将于2015年上市,但该公司似乎更有意推迟上市时间。《华尔街日报》10月份报道称,Airbnb在安排一轮员工出售股票交易,估值为130亿美元。