i黑马：谷歌每个季度的自由现金流都高达30亿美元，而且仍在以每年20%的速度增长。它仍然主导搜索行业。它的Android系统是全球第一大智能手机平台，它旗下的YouTube仍是世界头号视频网站。有分析师说，谷歌已经达到巅峰状态。然而，到达巅峰后，走上下坡路似乎就在所难免。
谷歌每个季度的自由现金流都高达30亿美元，而且仍在以每年20%的速度增长。
它仍然主导搜索行业——这不仅是多数人在网上寻找信息的重要方式，也是迄今为止利润最为丰厚的广告渠道。它的Android系统是全球第一大智能手机平台，它旗下的YouTube仍是世界头号视频网站。
最近甚至有分析师说，谷歌已经达到巅峰状态。
然而，到达巅峰后，走上下坡路似乎就在所难免。
谷歌仍是“一招鲜，吃遍天”
谷歌仍然过度依赖搜索广告这项单一收入来源。该公司虽然并未披露各项业务的营收细节，但约有三分之二的毛营收源自谷歌自家网站，其他源自合作伙伴的网站(GoogleNetwork)及其他业务(例如企业软件)。
2014年第三季度，谷歌自家网站的广告营收为113亿美元。而据市场研究公司eMarketer测算，YouTube每年营收约为13亿美元，即每季度3亿美元。Gmail、谷歌地图、谷歌财经等其他网站也都有所贡献，但这113亿美元中的绝大多数都源自搜索广告。
GoogleNetwork贡献的营收只有34亿美元，该公司还要向该业务的合作伙伴支付24亿美元的流量获取成本。该公司的其他营收只有18亿美元，虽然同比增长50%，但在整体业务中的占比过低。
换言之，几乎可以肯定地说，谷歌的多数营收和利润仍然来自搜索广告。
谷歌搜索市场份额停滞不前
搜索流量仍在全面增长，而谷歌依然占据绝对领先地位：全球份额超过80%，美国达到75%。
但这种趋势却开始发生变化：
火狐去年年底将默认搜索引擎从谷歌换成了雅虎，导致谷歌去年在美国市场损失了大约4个百分点的份额。据StatCounter测算，谷歌的市场份额已经创下2008年以来的最低记录。该公司的份额依然高达75%，可是……
其他竞争对手可能后来居上。具体而言，苹果可能会把必应设置为所有苹果产品的默认搜索引擎。Facebook最近也推出了内部NewsFeed搜索功能，可以在很多方面取代传统的网络搜索。亚马逊也在不遗余力地控制产品搜索。
发展中国家的大量新用户都在转用本土搜索引擎——中国的百度表现尤为突出。
但这不只是市场份额问题。
用户转向其他地方寻找产品信息
比搜索份额更重要的是商务搜索，也就是帮助用户研究或购买某款产品的搜索。这类服务会引导用户点击广告，这也是谷歌的主要营收来源。
但谷歌的替代品越来越多，流行度也在与日俱增。
亚马逊逐渐成为美国消费者的网络购物第一站。2013年9月至2014年9月间，亚马逊的搜索量增长近75%。此外，亚马逊还在大力发展Fire平板电脑和Fire手机，并在其中植入了自家产品列表的链接。
移动用户都在使用应用搜索。去年全球移动互联网用户首次超过桌面互联网用户，这些用户有80%的时间都花在应用上。这令Yelp等垂直搜索提供商获益，但谷歌却因此遭受损失。
相对于谷歌那让人摸不着头脑的算法而言，社交网络联系人(Facebook好友和Twitter关注对象)往往可以提供更值得信赖的产品信息。Facebook尤其如此，该公司正在NewsFeed中融入更多搜索功能，从而积极利用这一优势。谷歌曾经试图利用Google+弱化这些社交网络的影响，但却收效甚微。多数用户都将Google+当成了谷歌产品的通用身份平台。
广告主对搜索广告关注度降低
尽管搜索份额停滞不前，甚至略有下滑，但谷歌仍可以通过其他方式来提升搜索广告营收，例如，借助对广告的调整来确保最相关的结果显示在顶部，从而增加点击率。
但目前，谷歌搜索广告已经达到了理论最高效率：广告主投入的资金将获得最大收益，因而不会推升关键词价格。
这似乎已经发生。谷歌财报显示，谷歌的CPC(当有人点击谷歌广告时，广告主平均支付的费用)已经连续3年下滑，而在2014年前9个月，CPC更是同比降低6%。
Facebook挑战YouTube
谷歌的下一个金矿理应是视频广告，毕竟该公司拥有目前最大的视频网站YouTube。
然而，Facebook也在大力挺进这一领域。该公司推出了自动播放视频，既受广告主青睐，又不会引发用户的困扰。Facebook还允许用户直接上传视频。去年11月，Facebook的用户视频上传量首次超过YouTube。Facebook视频的互动指标也远高于YouTube，这同样受到广告主的青睐。
有报道称，Facebook甚至还在挖角部分YouTube大牌明星。
Android控制力降低
Android的商业模式很简单：谷歌免费向用户提供这款系统，让硬件设计师和运营商根据自己的需要进行定制。但如果手机厂商想要销售谷歌认证的Android手机，就必须接受一些条件，例如捆绑谷歌搜索或其他产品。
Android用了不到3年时间就主导了智能手机市场，但仍然面临一些潜在威胁：约有20%的Android手机采用未获谷歌认证的版本。这类手机很多在中国和印度等发展中国家销售，那里的智能手机市场增速远快于发达国家。亚马逊同样也在Fire产品中使用这样的未认证版本，因而都没有与谷歌服务捆绑。
情况还不止于此。根据ABIResearch的测算，未认证的Android系统增速在2014年大幅加快至93%，远高于Android系统34%的整体增速。2015年的增长速度甚至还会进一步加快。
谷歌甚至无法让用户及时升级新版Android——只有0.1%的用户使用11月发布的最新版本。主要原因是现有手机没有安装该系统，而运营商迟迟不愿进行更新。
谷歌企业云计算市场野心太小，来的太迟
2014年，谷歌重新开始加大推广力度，邀请企业将部分业务转移到谷歌云计算平台。为了与亚马逊竞争，他们已经下调了价格，还增加了大量功能，不仅为用户提供更多服务，还简化了转移到云端的流程。
但目前为止，这似乎并未起到效果。根据Synergy去年10月发布的报告，谷歌仍然是全球排名第四的云计算厂商，落后于亚马逊、微软和IBM。
而在前三家中，微软增速最快。事实上，微软(和IBM)面临更严峻的威胁——云计算是这两家公司在企业市场恢复影响力的关键所在。谷歌的企业业务虽然增速不慢，但在其整体业务中的占比仍然不到10%。
欧盟仍对谷歌不满
多年以来，欧盟一直在对谷歌滥用搜索和网络广告市场的支配地位展开调查。今年2月，双方达成和解，一切看似已经结束。
但实际并非如此。欧洲议会认为这份和解协议不够充分，因此在12月通过象征性的投票，强制各大搜索引擎剥离其他在线业务。(虽然并未明确提及谷歌，但谷歌显然是他们的目标所在。)
虽然这一投票只是象征性的，但却可能迫使欧盟重启对谷歌的调查。欧盟有权对谷歌处以年营收10%的罚款，而且可能对其实施其他处罚，例如迫使谷歌放弃对部分秘密搜索算法的控制。
这出戏的结果如何?受到惊吓的谷歌对核心产品展开了全面改进。
创业功臣纷纷离职
从人才角度来看，谷歌似乎逐渐开始遭遇人才流失的窘境，一如过去十年的微软。
曾经在发展初期负责谷歌搜索引擎设计的玛丽莎·梅耶尔(MarissaMayer)遭到降级后感到挫败，最终于2012年跳槽雅虎，出任CEO。她在新岗位上依然挑战重重，但她还是努力振兴雅虎的搜索业务，并着力发展移动广告业务——这两项业务都是谷歌的核心所在。
一手筹备了I/O开发者大会，还曾负责Google+业务的维克·冈多特拉(VicGundotra)于去年4月黯然离职。曾经在谷歌业务领域效力多年的尼克什·阿罗拉(NikeshArora)也在7月出走。“Android之父”安迪·鲁宾(Andy Rubin)同样于10月离开谷歌。
某些高管或许并非主动请辞，而是私下被谷歌排挤出去的。但无论如何，高管离职往往会引发混乱，而新的领导者引入的日程和工作风格也会打乱原有的节奏。
“登月计划”未获回报
谷歌拥有一个名叫Google X的部门，专门从事潜力巨大、雄心勃勃的创意，由联合创始人谢尔盖·布林(SergeyBrin)亲自领导。无人驾驶汽车、太空电梯和瞬间移动等项目都出自该部门。
谷歌内部始终秉承这种超前思维。ProjectLoon气球项目计划通过气象气球为世界各地的发展中国家提供上网服务。谷歌光纤也希望打破上网服务领域的垄断现状，实现光纤入户的普及。9月，谷歌还成立了一家名为Calico的公司，希望让人类实现永生——至少也要延长人类的寿命。
这些宏伟愿景值得赞赏，可是，拉里·佩奇(LarryPage)上一次推出具有重大影响力的全新产品是在什么时候?可能要追溯到Gmail，距离现在已经有十多年的时间。YouTube和Android都是收购来的，GoogleTV和Google+等新产品都已经宣告失败。
如果没有一个“登月项目”获得回报，只是分散谷歌原本应该投入到核心业务上的精力，后果将会怎样?
醒醒吧!别做梦了。
幸运的是，这一切都不会发生。
搜索重新开始增长。YouTube新主管苏珊·沃基斯基(SusanWojcicki)曾经负责领导谷歌的搜索广告业务，她将找出抵御Facebook的良策。谷歌还将重新控制Android，并借此推动移动广告业务的发展。由于佩奇和布林都很关注“登月计划”，所以至少会有一个实现飞跃——无人驾驶汽车最终或许会梦想成真。
看起来，这不过是一场噩梦而已。但事实果真如此吗?
