2月3日16时，港股收盘，联想集团股价报收于10.92港元，比前一日涨了7.27%。
这个结果可能出乎了一些人的预料。在2月3日开盘前，联想公布了截至2014年12月31日的第三财季财报，该季度联想营收为141亿美元，同比上升31%;净利润为2.53亿美元，同比下滑5%。
净利润下滑，联想的股价为何反而大涨？
数据说明：联想“老业务”经营情况如何？
来看看联想的财报数据。
根据联想财报显示，本季度移动业务集团(MBG, 包括摩托罗拉，联想品牌智能手机、安卓平板电脑和智能电视)的营业额为34亿美元，税前亏损8,900万美元。其中，摩托罗拉单季度销量突破1000万台，为移动业务集团带来19亿美元的营业额;企业级业务集团(EBG，包括ThinkServer以及System x 业务(前IBM x86服务器业务)销售的服务器、存储及软件和服务)的营业额12亿美元，而System x的营业额为9.86亿美元，包括并购在会计处理衍生的非现金费用后的标准税前亏损为4,200万美元。
以此计算，如果去除摩托罗拉带来的19亿美元及System x的9.86亿美元营业额，联想本季度“老业务”本季度营收应为112亿美元，同比增长约4%;此外，从企业业务及移动业务出现税前亏损来看，摩托罗拉业务与System x并没有带来利润方面的增长。
同时，财报显示，联想第三季度税前利润(不包括并购在会计处理衍生的非现金费用)3.48亿美元，同比增长8%;非运营性、并购在会计处理衍生的非现金费用合共7,400万美元，包括并购摩托罗拉和System x 产生的无形资产摊销和承兑票据利息的费用。若计入这并购在会计处理衍生的非现金费用，季度税前利润为2.74亿美元，同比下滑15%。在净利润方面，若计入这些费用，季度净利润为2.53亿美元，同比下滑5%。若不包括这些费用，季度净利润为3.27亿美元，增长23%。
业内人士认为，联想的运营状况应以去除这些费用的“净利润3.27亿美元、增长23%”来考量，在新业务(摩托罗拉与System x)均出现亏损的情况下，整个集团仍有23%的净利润增长，足以表明联想老业务在利润方面有了极大的增长。
显然，净利润的大幅增长来自于PC业务。
杨元庆在会后接受网易科技采访时表示，联想本季度运营利润同比增长了33%，达到了4.27亿美元;因并购摩托罗拉与System x所做的融资，导致了大约8000万美元的一次性现金支付;此外，并购摩托罗拉与System x出现很多无形资产，需要按季度计提，在账面表现就是7400美元。综合起来，就出现了净利润下滑的情况。
PC业务净利润为何大涨？
一位联想内部人士曾向网易科技表示，在PC业务上，相对于营收的增长，联想目前更重视利润的增长。这在财报会议后杨元庆与网易科技的对话得以体现。
杨元庆向网易科技表示，目前的PC市场形势其实对联想不利、更有利于竞争对手：市场的增长重点转移到了美国等成熟市场，而非联想所擅长的中国及其他新兴市场;同时，杨元庆认为，PC业务无法再现以往的高速增长，而将会逐渐稳定，而由于新的并购预计会拖整个集团业绩的后腿，因此联想在上个季度将PC业务的重心放在了改善利润上。
杨元庆同时表示，这并非意味着联想只关注利润的改善，联想未来将会平衡好市场扩张与利润之间的关系，未来将会在美国等市场更加进取。
对于PC业务的利润增长，杨元庆表示，上个季度联想在除巴西外的全球所有区域都实现了PC盈利的大幅改善，因此即使在巴西亏损较为严重，整个业务实现了近5亿美金的运营利润，利润率达到5.4%;杨元庆表示，“这是历史上从来没有达到过这样的高度，过去只在中国有这样的数字。”
股价为何大涨？
杨元庆对于盈利情况很满意，认为大大超过了市场的期望。这同样也是业内人士认为昨日联想股价上涨的主要原因之一。
杨元庆表示，这种情况的出现除了PC业务盈利大增之外，“摩托罗拉没有像预期那样大幅度拖后腿、大大好过我们和市场对它的期望”也是主要的原因。
对于此前提出的摩托罗拉业务在“四到六个季度扭亏为盈”，杨元庆表示信心十足，“现在只剩三到五个季度，但摩托罗拉的表现已经给我们带来了非常大的惊喜，利润已经有了大幅改善。”
据杨元庆透露“(摩托罗拉)毛利率很好，不仅比联想手机号，比联想的PC都要好。”因此，杨元庆认为，摩托罗拉业务目前最主要的问题是费用率过高，联想将从两个方面进行改善，“一个是增加销量。第二个是控制成本、控制费用，这包括购买材料的上规模之后的节省，我们有信心一年能省下来四五亿美元，还有就是帮助降低运营的费用率，包括生产制造的成本、物流成本。”
