摩根大通近日发布投资报告，维持猎豹移动股票(NYSE:CMCM)“增持”评级，并提高目标价格至每股40美元。
报告预计，在未来三年，猎豹移动的海外移动营收有望增长8~9倍。其主要驱动因素包括：1、月活跃用户数(MAU)两倍速度的增长 2、产生广告库存的能力两倍速度增长 3、每位移动活跃用户对收入贡献两倍速度的增长。
此外，JP Morgan分析师还将猎豹移动商业化推动因素与Facebook进行了对比，认为随着未来两三年双方合作的深化，猎豹的移动商业化仍有很大发展空间。猎豹移动从流量供应商向移动广告平台的转型，将有望提升2~3倍的商业变现能力。
虽然加速用户获取策略将导致猎豹近期利润率备受压力，但是，该分析师对猎豹长期商业化能力持十分积极的态度，因此，将对于公司中长期EPS的预测提升了5~10%。
流量和商业化的有效性是驱动猎豹移动移动广告营收增长的主要引擎。通过不断丰富产品组合，加深与Facebook的合作，猎豹移动的广告位，及每个广告位的价值有望在2017年增长2~3倍。
维持对猎豹移动股票买入评级，提升目标价格是每股40美元。JP Morgan分析师认为，随着公司不断证明其移动商业化的能力，将逐渐打消市场对工具化应用缺少商业变现能力的疑虑，因此，猎豹移动未来12个月的股价将会进一步回调。
