近期中概股经历一场“抛售”风波，包括百度和阿里巴巴在内的中国互联网公司，遭遇索罗斯以及几只“老虎系”基金的大幅减持，结合近期人民币汇率变化，不禁引来人们猜测。但事实上，从机构持股百度的情况来看，索罗斯退场的同时，dodge&cox等北美大型共同基金大幅增持百度，透露的却是长期利好。
从所有机构持股百度的增减上看，呈现出热衷短线炒作的对冲基金离场，而一直以价值投资操作闻名、具有更好投资记录和口碑的大型机构进场的特征。而且无论是百度还是阿里巴巴，这轮离场的机构操作大都早于人民币此次汇率波动，与经济环境以及企业经营基本面关联不大，尤其是索罗斯基金目前正经历管理层调整，可将其视为对机构资产配置的重新规划调整，另外也不排除其前期投资获利回吐的可能。
众所周知，索罗斯曾因一手导演东南亚金融危机而被中国人所熟知，以凶狠的短线操作闻名，嗜血特征明显但却对产业性长期投资毫无兴趣。而同期减持百度股票的Lone Pine等三支“老虎系”基金，因创始人出身全球业绩最彪悍的对冲基金老虎基金，在操作行为中也渗透更多短线思维。
此前，中国互联网产业狂飙突进，获利能力在全球投资项目中来看都极其惊人，众多未开发的市场和庞大的人口红利，让短线机构嗅到盈利机会，伴随着众多中国互联网奇迹的是短期套利的资本疯狂助推。但如今，中国互联网发展进入到一个相对稳定的状态中，与欧美发达国家曾经的发展鸿沟已趋于抹平，在互联网企业经营模式优化及产业结构深度调整的阶段中，机构的短线投资行为难以牟取暴利，离场并不难理解。
与1979年成立第一家基金的索罗斯、以及1980年成立的老虎基金及其员工在更晚时候创建的各个对冲基金相比，此次大幅增持百度的dodge&cox成立于1930年，历史更为悠久。同时，由于其创始于大萧条时期，公司一直强调长期投资的理念，长期被评为“全美最受欢迎的共同基金机构“之一，可以说是价值投资和职业操守的典范机构。其他几家增持百度股票的机构也大都以长线价值投资为主的机构，表明对百度长期利好的认可。
从国际金融环境上看，如今宏观动荡因素增多，正是对冲基金获利良机，在前期获利后将资产从百度等中概股中转移，寻找动荡中的暴利机遇，更符合对冲基金运营逻辑。对于志在长期发展的中国互联网企业来说，索罗斯等对冲基金的离场即便放在短期来看也是利好，这等于客观上为百度等中概股减少了动荡风险，让企业能够更专注于业务层面的提升。
如今dodge&cox等价值投资机构低位建仓，大幅增持的背后是对百度当前基本面以及战略方向的认可，同时也意味着可能存在的泡沫风险已经消失。在价值投资回归的情况下，百度等中概股的未来发展将更加稳定扎实，进入新的发展阶段中。
