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中概股遇冷 初创企业竞争洗牌加速

发布时间:2015-08-26 10:04:25  来源:21世纪经济报道   编辑:阳光不锈  背景:

  无论对创业还是非创业者,“大众创业、万众创新”的口号早已耳熟能详。但越来越多的创业者也发现,在接下来的一段时间内,获得融资或将变得更为困难。

  多位在上半年完成新一轮融资的互联网企业负责人告诉21世纪经济报道记者,能在全球经济形势进一步变坏之前完成融资,无疑是“幸运的”。事实上,在上半年,从投资机构手上拿钱的过程已经比之前更为困难。

  过去一年中,越来越多的热钱涌入私募市场,人民币基金十分火爆。但现在看来,投资机构的口袋收紧了。

  8月24日,全球股市震荡。本周一美股开盘,延续并加剧了上周五的跌势,同时引发投资者对于科技行业前景的担忧:苹果公司的股价一度下跌至每股100美元以下,远低于其过去50日均线股价120.86美元;24日美股开盘后,阿里巴巴便击破IPO发行价,早在8月21日,阿里巴巴股价即临近发行价。

  和行业巨头所面临的股价下滑不同,初创企业遇到的问题则更为迫切:公司是否还能顺利拿到新一轮融资,继续在竞争中活下去?

  股市下行,所有企业都会受到影响,“就像气候变化对人的影响一样,体质弱、抵抗力差的人受到的影响更大、更明显。”知名互联网分析人士洪波接受21世纪经济报道记者采访时称,资本市场的变化将很快转移到创业团队身上:融资难度增加,而企业估值将下降。

  提前过冬

  “汇率变动对我们有一定的影响。”天天果园副总裁陈嘉杰告诉21世纪经济报道记者,由于人民币贬值带来的海外采购成本提升,天天果园将减少从日本采购苹果的数量,但其也表示,来自汇率变动的影响并不是大幅度波动。天天果园于今年5月获得了来自京东的B轮融资。

  越来越多的国内互联网公司,乃至初创阶段的互联网团队,正不可避免地参与到全球经济形势的变动中。

  一家从事安卓系统深度定制的企业内部人士告诉记者,对于获得美元基金投资的国内初创企业来说,人民币的贬值对于其更为利好,由于其团队均在国内,包括人力成本方面的投入均受此利好。另外其产品在海外的推广主要以Facebook这样的主流社交网站为主,因而包括推广在内的总的运营成本,和传统企业相比并不算高。

  令上述企业员工兴奋的是,其超过40%的用户集中在东南亚和南美地区:外界普遍认为新兴市场将成为接下来推动全球经济增长的重要力量。而提前在上述领域进行布局的企业,无疑可能拥有更多机会。

  “汇率变动给我们带来的影响并不大。” 住百家副总裁兼COO邹鑫告诉21世纪经济报道记者,住百家主打国内用户出境游的短租平台,在8月份刚完成B轮融资。融资完成后,邹鑫称目前住百家“资金充沛”,而其下一轮融资可能将到明年再进行观察。

  上半年中,不少创业者已经感受到了融资环境可能变得更为艰难,因而加紧融资的步伐。“我们认为市场已经有下滑迹象出现,好在融资最后完成及时。”刚于7月份宣布完成B轮融资的洗衣O2O企业e袋洗CEO陆文勇称,该轮融资能帮助e袋洗来完成其后期的产品更新。

  “资本市场的变化很快就会转移到创业团队身上,最明显的一点是融资难度增加,企业估值降低。”洪波称,股市低迷和融资环境变差存在直接联系,包括资产贬值,资本退出环境变差,流动性趋紧,基金的募集变得困难等。

  今年年初以来,e袋洗开始进行B轮融资的募集,预计能在5月左右完成融资,但事实上这一轮融资的进程相比预计的时间晚了两个月。陆文勇并未向21世纪经济报道记者透露具体的原因,但一个显而易见的事实是,初创团队想要获得B轮乃至C轮融资,在上半年比想象的要困难。

  行业创业温度下降,一拥而上过后,大家逐渐重视原先被忽视的竞争门槛。此外,第一梯队的架构逐渐显现,投资者也开始重新评估寻求融资的项目。而在行业的标准建立之前,投资机构更多的是花钱买跑道,这也导致很多并不优质的创业项目获得融资。

  洗牌加速,效率为王

  对于想要撑过“寒冬”的初创企业来说,减少开支和增加使用资金效率或是不得不采取的做法。另外,对于相同领域内互联网初创团队通过合并来“抱团取暖”,洪波表示,以往的经验来看,为取暖的合并通常结果不会太好,“合并更多发生在市场形势比较好的时候,能够尽快形成市场优势。”

  针对汇率带来的采购成本上升,天天果园的应对做法,是在采购层面对品类进行一定程度对冲。事实上类似的调整也是对于企业供应链的考验。

  洪波称,当大家手上都没有可供随便挥霍的现金了,这时其他的竞争条件就会变得重要,比如技术创新能力、组织运行效率等等,冬天可能成为这类企业脱颖而出的机会。

  以生鲜电商领域为例,天天果园希望将损耗控制在比行业水准更低,“损耗的降低,一年省下的钱能为我们开一个新仓库。”陈嘉杰告诉记者,在当下阶段,如何提升运营的效率和资金的使用效率,将成为摆在企业面前的问题。

  同时,“刚需”成为了不少O2O行业内人士口中的高频词。陈嘉杰说,天天果园的信心来自于,用户对于生鲜领域商品的需求是刚需。陆文勇则指出,或非刚需的O2O服务项目,在下半年的日子将更加难过。

  经济危机有可能成为一个细分行业竞争形势的分水岭。经济形势出现周期性下滑时,提供的服务是刚需的企业,现金流的状况更好,也可能活得更加滋润。而此前不少依靠风投和补贴来支撑热闹场面的行业,则将暗淡死去。

  过去一年在市场上砸下了不少“真金白银”的O2O企业,或将在接下来的日子里减少补贴。陆文勇称,最近e袋洗将相应的减少给予用户的补贴。他的判断是,短期洗衣行业难以再融到这么大笔数目的资金。

  事实上,创业和融资环境变冷,也在促使行业思考,是否为用户创造了长期的价值。

  “我们已经随时准备好过冬。”陈嘉杰称,创业者应成熟地看待短期波动,而行业此前整体扩张的非理性,让其感受到,市场遇冷,或也是“从不正常回归到正常”。

  面对当下纳斯达克股市是否会重现2000年的股灾的讨论,上述在内的多位行业内人士对此表示乐观。洪波认为,2000年的第一次科技股股灾,是在互联网还没有建立可持续商业模式的情况下发生, “现在每个人都知道,互联网可以赚钱,对互联网的根本怀疑已经不存在了”。

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