在参加 GIF 2016 时，锤子科技 CEO 罗永浩表示，互联网手机终归是泡沫，因为厂商卖一两千块钱的手机，完全没有利润甚至赔钱出去之后，通过只有几十块钱 ARPU 值的渠道把钱赚回来，这终归行不通。
罗永浩的「互联网手机泡沫论」一出，拍砖和叫好声齐飞。然而，隐藏在互联网手机以及 ARPU 值背后的事儿并不简单。
互联网手机怎么了？
关于互联网手机，学界没有明确定义。通行的说法，互联网手机泛指那些主要通过电商平台和互联网渠道进行销售和推广的手机产品。显然，罗永浩的锤子品牌也算广义的互联网手机。但时下「主流」的互联网手机还具有如下特点：
1.主推硬件性价比;
2.没有多少自有技术;
3.主要受众为年轻人群体;
4.前期销售供货不多;
5.销量到达一定规模后，需要 ARPU 值来止血甚至回本。
网购兴起潮做东风，过去数年国产手机市场涌现出以小米、荣耀等为代表的一批互联网手机新品牌。准入门槛低、涌入者众多，互联网手机市场渐现「僧多粥少」的局面。短短数年，蓝海变红海，诸如大可乐、百加等小牌厂商已经淡出公众视野，就连「带头大哥」小米也在 2015 年渐显疲态，没了往年的猛增势头。
相比国内电商手机市场逐渐饱和的因素，互联网手机品牌告别高速增长期的原因更在于手机销售渠道下沉以及冲击高端/海外市场受阻带来的影响。
国产手机厂商重新注重线下渠道，构建手机品牌的融合式销售渠道，已经成为新时期的主旋律。前有尝到甜头的 vivo、OPPO 等线下手机厂商，后有大举进军的荣耀、小米等互联网手机品牌，国产手机厂商正在更大力度进入线下销售市场，尤其是在三线以下城市。在互联网手机厂商中，荣耀在 2015 继续保持了高速增长，而其在去年初就已制定全面渗入线下市场的渠道调整规划。
电商手机品牌增速放缓的另一大原因是冲击高端/海外市场受阻，这方面的典型就是小米。小米 Note 在中高端市场的出师不利，以及小米手机在海外市场的有限表现，直接拖累了小米公司 2015 年的预期业绩。迟迟没能打开国内市场的一加手机，在海外市场同样没能取得更大的销量突破，而这也让外界对其发展前景存有疑虑。
毫无疑问，传统意义上的互联网手机在 2015 年遇到了前所未有的挑战。与此同时，越来越多的互联网手机厂商已经开始转型之路。
ARPU 值能不能让互联网手机回本？
罗永浩的「互联网手机泡沫论」包括一个重要的论点：
互联网手机通过只有几十块钱 ARPU 值的渠道把钱赚回来，这终归行不通。
ARPU(Average Revenue Per User)指每用户平均收入。对于手机产品而言，ARPU 特指通过软件等衍生服务所获得的硬件之外的收入。
对于互联网手机品牌而言，硬件上的低利润甚至是负利润，势必要通过软件等衍生服务所产生的额外营收来进行弥补。但目前来看，设备厂商中只有苹果较好实现了付费内容和服务在用户群体间的转化，不仅 ARPU 值最高而且仍在增长。
高端手机不愁 ARPU 值，互联网手机却要靠它来止血甚至回本。总结一下，互联网手机的 ARPU 值构成主要包括：
1.用户在应用、主题、游戏等付费软件，以及视频、音乐、电子书等内容上的消费;
2.系统推送的各式广告;
3.第三方 App 的预装费用。
正如罗永浩所言，互联网手机厂商在硬件之外获得的这些收入平摊到每部手机上可能也就几十块钱。而单纯靠这几十块钱的 ARPU 值可能并不足以让某些祭出超级性价比的互联网手机回本。
一方面，互联网手机厂商不仅要扶持更多开发者推出精品付费游戏、主题和软件(这方面的代表是小米)，还要自建平台来产出更多优质和独家内容(这方面的代表是乐视)，但其大都还处于前期投入和生态建设阶段，并不会立马就带来 ARPU 值上的明显提升。
另一方面，碍于国人对付费软件和内容的接受度，一些互联网手机品牌在系统广告的推送和第三方 App 的预装上动起脑筋，而这又给互联网手机的用户体验带来或多或少的影响。
锤子 T2 预装应用截图
就目前情况而言，部分国产厂商宣扬的诸如「硬件负利、靠服务赚钱」之类的口号还是过于理想，并且在实际运作中可能会出现偏差。至于国内科技圈时不时冒出的「硬件免费」说法，还是等苹果先开口了再去期待吧。
互联网手机是不是泡沫？
放在绝对语境下，罗永浩的「互联网手机泡沫论」有其合理性。但事物是变化发展的，以小米为代表的国产互联网手机品牌正在告别单凭电商平台和互联网营销来「低成本低利润」地博取巨大销量的高速增长期。
握有庞大用户群体的小米，已经向外界表明下一步将在核心技术上进行攻坚，同时发力线下渠道。其他互联网手机新品牌也没有重走小米的旧路，而是在保有自家特色的同时，补足短板突出技术，不把性价比当成唯一大招。
智能手机市场增速放缓，互联网手机要想赢得更大增长空间，就必须要在销售渠道(发力线下)、自有技术(握有核心竞争力)以及在此基础上建立起的 ARPU 值(不影响用户体验)上取得更大突破。
长远来看，互联网手机只是特定时期内的特定称谓。当互联网手机厂商普遍建立起线下和线上市场并举的融合式销售渠道时，互联网手机就将退出历史舞台。传统意义上的互联网手机正在被重新解构，不少互联网手机厂商正在进行转型升级。这样的背景下，互联网手机泡不泡沫的问题已经变得无关紧要。
