从互联网泡沫破灭的那一天起，雅虎就已经开始挣扎至今。拥有着恢复往日荣光的雄心壮志的同时，还得在谷歌、Facebook 的强大压力下努力争得一点点喘息的机会。
然而到今年的 4 月 18 日，雅虎或许就要归它的某个竞争对手所有了。
这个往日的互联网之王究竟怎么了?股东们已经受够了雅虎似乎没有尽头的沉沦，还有 CEO 梅丽莎·梅耶尔那口碑不佳的领导能力。尽管梅耶尔可以说是为雅虎的棺材钉上最后一枚钉子的人，但这家公司的苦难史却表明早在她就任之前这次竞购已然不可避免。
盛极必衰
从 1995 年创立到 2000 年，那是雅虎发展最迅速、最辉煌的一段时期。它用五年时间从一个拥有 20 亿美元风险投资，“颇具潜力的新创公司”扩张到了市值 1400 亿美元的庞然大物。
雅虎预见到了媒体的价值所在，并且尽其所能去夺取尽可能多的互联网业务，投入了无数资金在 Geocities、Hoijobs、Broadcast 这些服务上 —— 现在它们都已经消逝。
互联网泡沫破灭之后，雅虎的市值到 2002 年迅速跌至 110 亿美元。和其他科技巨头一样，它的资产和投资急剧贬值。那个时候很多公司都在往各种概念上投入了过多的资金，而从不去考虑它们究竟能否盈利，雅虎也是其中之一。
对于雅虎来说最为不幸的是它忽视了一个最最能够盈利的业务：搜索引擎。2000 年，雅虎将自己的搜索业务外包给了一家新创公司，那家公司的名字叫谷歌。
当雅虎于 2002 年试图以 30 亿美元收购谷歌时，后者明智地断然拒绝了。因此，雅虎只能回头收购曾被自己抛弃的 Inktomi，并于 2004 年上线自家搜索引擎。然而为时已晚，这个时候它已经无法和谷歌抗衡了。
这一次挫败并没有阻止雅虎继续收购各种当时看来很有前途的业务，希望能够继续维持自己作为互联网一站式服务提供者的辉煌，然而这些投资从来就没有获得期望中的回报。雅虎的一位高管曾经有过一段著名的抱怨：公司就像涂在面包上的花生酱一样，资源太分散，没有任何重点。他精辟的批评预示着雅虎接下来的又一波长期下滑。
2008 年，微软试图以 450 亿美元的价格收购雅虎 —— 比雅虎现在的估值高 370 亿美元。雅虎创始人杨致远说服股东们拒绝此次收购。这个决定让那些股东们至今仍然后悔不迭，很可能微软则松了一口气。
梅丽莎·梅耶尔自 2012 年起就任雅虎 CEO 之后，至今雅虎一直在试图重新定义自己的形象，希望成为一个社交媒体和视频中心。我们可以从它 2013 年以 11 亿美元收购 Tumblr，以及接手为 Yahoo! Screen 续拍《废柴联盟》看得出来。
尽管从那时起 Tumblr 就开始了增长，《财富》预计雅虎仅获得了 1000 万美元的收购前利润，而且之后的增长也难以带来接近其要价的利益。很有可能此次收购就是压垮雅虎的最后一根稻草。
目前雅虎的市值为 320 亿美元，但诸如《福布斯》这样的财经网站都宣称它持有阿里巴巴和雅虎日本的股份总计 360 亿美元。没有这些资产之后，雅虎的运营亏损之大可想而知。
凭借着公司仍然具有的品牌效应以及它持续增加的市场范围，雅虎仍旧向潜在的竞购者们提出 100 亿美元的起始价。
谁会买雅虎？
市场观察家们认为在盯着雅虎多达 40 家的公司中，Verizon、微软和每日邮报会是领跑者。谷歌和时代公司也可能会参与其中。
微软 2008 年收购雅虎失败后，这两家公司就开始了合作，让必应为雅虎提供搜索结果。时至今日，必应占据了雅虎 51% 的搜索结果和广告内容，而剩下的 49% 则来源于谷歌。如果雅虎被卖给了不相干的第三方，那么两家公司都将失去这个阵地。
据分析，微软很可能不会完全收购雅虎，但它将与某个第三方私募合作，或是为后者提供叫价资助，以便保留自己对搜索引擎的使用权。
与此同时，谷歌可能会考虑通过此次收购，加强自己对网络流量的占据，并且重创必应。不过风险是存在的，谷歌此举很可能将引发公众的谴责，还会随之而来的反垄断诉讼。正因为如此，有专家认为谷歌对于雅虎竞购不会太积极。
至于电信巨头 Verizon 则是当前毫无疑问的领跑者。它去年以 40 亿美元收购另一家堕落的科技巨头 AOL，引发轩然大波。《财富》认为 Verizon 的电信业务盈利已经停滞，需要在网络广告和新闻源上寻求多样化，收购雅虎无疑符合这样的逻辑。
每日邮报集团作为偏重传统纸质媒体的企业，在网络媒体的日渐强势之下难免下滑。分析师认为它通过收购雅虎核心业务，希望能够弥补损失。BBC 称每日邮报很可能打着和微软一样的主意，即与私人股权公司合作。后者会收购雅虎的网络业务，而每日邮报则占有并运营雅虎的媒体业务，无论是独立的，还是将自己的新闻源融入其中。另外，通过此次收购，每日邮报也将有机会进入美国市场。
无论哪一家公司最后成功收购雅虎，这个品牌都将继续存在，只不过其业务将萎缩到阅读器和查看器中，而其新闻品牌则可能面临关闭，或者被归入其他网站中。CEO 梅耶尔毫无疑问将离开公司。如果是 Verizon 得到了雅虎，那么持续的裁员就是无法避免的了。
