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私有化风波不断,什么才能拯救智联招聘

   时间:2016-06-05 14:53:57 来源:互联网编辑:星辉 发表评论无障碍通道

在国内资本市场逐渐走下坡,反弹之势毫无起色的情况下,众多赴美成功上市的互联网企业也并不好过。4月,汽车之家大股东澳洲电讯宣布将以29.55美元/ADS,总计16亿美元的价格向平安信托出售47.7%股权,意味着交易完成后,平安将成为汽车之家第一大股东。如交易成功,汽车之家管理层或将出局。随后,汽车之家CEO秦致联合红杉资本、高瓴资本、博裕资本组成的财团发起私有化要约,以31.50美元对汽车之家进行私有化。5月汽车之家董事会与平安签署股份登记权协议。秦致为代表的管理层能否翻转值得我们拭目以待。

无独有偶,同样前后脚赴美上市的智联招聘,最大股东方也是来自澳洲招聘巨头SEEK,近日,智联也收到多方私有化要约。早在今年1月,由鼎辉资本和Shanghai Goliath Investment Management L.P组成的买方向智联招聘发起私有化要约,以17.50美元/ADS的现金收购智联招聘控股股东SEEK尚未持有的智联招聘全部发行股份。5月6日,智联招聘管理层方联合红杉资本以17.75美元/ADS价格宣布进行私有化。

不同的是,智联招聘控股方SEEK持股达到62.8%,拥有75.1%的投票权(截止2015年9月),鼎辉资本领头的私有化方案,仅需对智联招聘控股方SEEK尚未持有约37%的股票进行收购即可。即便私有化成功,澳洲大股东SEEK对智联招聘也有绝对的控制权。而由智联招聘CEO郭盛携管理层发起的收购要约,则是将智联招聘迎回国内,购买包括SEEK手中持有的部分股份。无论汽车之家还是智联招聘,想要私有化成功,谁能搞定大股东,谁或许才能笑到最后。

汽车之家和智联招聘的情况非常相似,同为澳洲单一大股东,两家都为国内细分市场的老大,且利润丰厚,在国内可称得上为非典型性的互联网企业。同样是有管理层参与买方,汽车之家与智联招聘也许会朝着相反的两个方向走下去。回顾智联招聘发展历程,创始人在早期便功成身退,一直由职业经理人管理。2008年SEEK入主智联招聘以来,经过多次增持,对智联招聘实现绝对控股。曾经因为频繁更换CEO及管理层与董事会之间的矛盾,对智联招聘的发展形成困局,业务上曾被对手前程无忧超过,抢先登陆美国。直到2010年郭盛担任CEO以来,首次实现盈利,于2014年带领企业成功登录纽交所。从财报数据上看,智联招聘盈利能力很强,连续8季度保持快速增长,成为SEEK旗下最赚钱企业。上市之后的智联招聘一改传统招聘打法,转型职业发展平台,以一系列眼花缭乱的布局,涵盖校园、招聘、测评、职业培训等多个领域,一一破除发展困局,在竞争激烈的招聘市场成为领头羊。

由此可以看出,缺少创始人的智联招聘,控股方SEEK和郭盛带领的管理层团队已经形成默契,成为多年稳定发展的重要支持。如今外部财团买方的介入,将会破坏此稳固组合,对企业长期发展不利。而如果管理层私有化成功,退市将会面临更少的监管,免受估价波动带来的影响。从长远来看,管理层收购后可充分调动员工的积极性,使企业运营更加稳定,拥有更自由的决策权。不同于汽车之家,seek作为大股东,态度一直不甚明朗。想必SEEK这只在中国市场上尝到了甜头的“老狐狸”,不会轻易割让这块重要资产。作为局外人,seek最好的选择也许在于加入管理层收购团队,才能给这家中国招聘企业的头牌新的生命。否则,很可能走上汽车之家的道路,对企业造成无法弥补的损失。

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