Uber大陆市场虽然贡献了全球40%的搭乘比例，但收入只占全球收入的15%。Uber在人口密集的大城市普及度已经很高，但在中小城市面临的增长空间却十分有限。
本月初，Uber 和滴滴出行宣布合并大陆业务，Uber 大陆业务作价 10 亿美元转让给滴滴出行，合并后，Uber 全球将获得滴滴出行 5.89% 的投票权，17.7% 的收益权，以及 2.3% 和其他股东共享的收益权。
对于本次合并的原因，公众广泛认为此举在于 Uber 财务状况窘迫，这是 Uber 为了尽快 IPO 不得已而为之。国外评论员 CHRISTOPHER MIMS 在 WSJ 撰文表示，合并不仅仅是为了 IPO，Uber 其实面临着未来几年收入下滑的风险。
作为一家非上市公司，Uber 的估值已经达到 680 亿美元，也就是说，如果 Uber 上市之后股价低估，达不到 680 亿美元的市值，Uber 投资人就会亏本。现阶段正上市的最后机会，时间拖得越长，投资人亏本的风险就越大。
投资人对 Uber 的忧虑不是空穴来风。Uber 市场增长放缓早有征兆。
就出租车共享而言，美国的市场逐步趋于饱和。市场调研公司 eMarket 在五月发布的研报显示，2017 年美国共享乘车用户的增速将达到 13.3%，但到了 2018 年将会降至 7.2%。
当然，已有用户对于租车共软件的使用频率会增加，但这还远远达不到 680 亿美元的估值。
Uber 曾提到，全美有 15% 的人使用租车共享软件，无论是使用 Uber 或者 Lyft。Uber意指这两家公司都还有很大的增长空间，但事实却是，Uber 这样软件的用户其实是个小众群体，基本上都是年轻人在用，他们生活在人口密度大的城区，经济条件良好，交运程度发达，Uber 只是在这类人群中普及程度高。
无论是营收还是利润，Uber 的繁荣都基于发达的大都市。如果 Uber 要继续保持增长，就必须开拓二线三线城市的市场，然而 Uber 其实很难进入这类市场，这些城市人口密度往往没那么大，拥有的交通选择项也没那么多，出行方式的选择相当单一，大多是自己开车。
来自纽约大学商学院的教授 Arun Sundararajan 就曾专门研究过汽车共享市场，他的结论是，大概有 50% 的美国人生活的地区地广人稀，完全无法支撑起 Uber 的商业模式。
不仅仅是市场规模的增长将会放缓，Sundararajan 认为，Uber 还将面临越来越多来自竞争对手的压力。「驾乘共享在长期来看将会形成红海市场，有限的市场空间将会出现多个玩家。」
传统观念看，互联网领域往往呈现赢家通吃的局面，但就驾乘共享市场，市场往往由多个竞争者瓜分，比如在美国有 Uber 、 Lyft 以及多家出租车公司自行开发的 App。并且这一行当几乎没有行业壁垒，只要愿意投入资本就行。比如通过补贴大战，可以迅速吸引大量用户。
是的，不能单看美国，Uber 是一家国际化的公司，业务在 72 个国家 400 个城市都有运营，虽然中国业务易手，但许多资源被派往其他地区，比如有 150 名工程师就被派往拉丁美洲以及东南亚。
但是和 Facebook 这样的大型互联网公司类似，互联网公司的营收主要来自发达国家，欠发达国家的业务很难赚得到钱。据内部 Uber 内部人士透露，Uber 全球 40% 的搭乘都来自中国市场，但是中国收入只占据全球收入的 15%。
收入增长乏力，Uber 几年前把视线从人员运输扩充到货物运输，并于 2014 年首度在纽约开启运营，但是 Uber 在快递领域完全是新人，快递领域的竞争更为激烈，尤其要和亚马逊正面竞争，作为电商巨头，亚马逊在快递领域经验丰富，并且在 2014 年末就推出一小时送达业务，物流系统要比 Uber 成熟不少。
投资人显然早已按耐不住，大陆业务与滴滴出行合并就是投资人主导的。尽管各种猜测和流言，Uber CEO Kalanick 在公开场合并不以为意，表示 Uber 并不急于 IPO。Uber 公司拥有 130 亿美元的现金储备，完全够用。
当然，就算 Uber 顺利 IPO，也仅仅只是个开始。Facebook 在 2012 年上市时市值达到 1040 亿美元，三个月之后市值跌去一半，好在 Facebook 的价值之后逐步被资本市场认可，市值恢复到 3500 亿美元。
Uber 成立于 2009 年，Uber 能迅速成长为巨头，很大程度上与资本推动有关。公司之后历经多轮融资，合计融资额已达到 150 亿美元，估值达到 680 亿美元，可谓天价，全世界能接盘者寥寥，对于 Uber 而言，尽快 IPO 或是投资人变现的唯一出路。
