有人说，
自从认识了马云，获得了两大成功：登录成功，付款成功;
还拥有了自己人生第一辆车：购物车;
也从此明白了自己人生最大的不足：余额不足。
昨晚阿里巴巴又发新财报了，马云居然日赚两亿?
阿里巴巴集团公布的2019财年第一季度财报显示，当季阿里巴巴收入同比大增61%，达到809.2亿元人民币，连续6个季度保持超过55%的高速增长。
财报显示，阿里巴巴经调整EBITA(息税摊销前利润)为265.02亿元，核心电商业务经调整EBITA为327.97亿元，同比增长22%，超出分析师预期。核心电商调整后EBITA利润率为47%。非美国通用会计准则下盈利达到201.01亿元。也就是说马云最新的一个财季一天赚了2.2亿。
其中核心电商业务收入达691.88亿元，同比增长高达61%。与此同时，传统零售行业与电商的博弈也愈加激烈。
如何看待传统商业和电商之间的博弈?又该如何把握电商与传统零售行业变化中的投资机会?
传统商超不行了？还真不一定
目前A股市场已经发布2018年半年报的百货公司，像新华百货、广百股份、徐家汇，杭州解百和银座股份，这五家各地的大型百货公司，每股收益都同比去年有所增长，银座增长超四成，杭州解百也超过三成。
而在超市方面，中百集团的每股收益同比大增了两倍多，业绩非常靓丽，红旗连锁和家家悦的上涨都超过了三成，三江购物和永辉超市的业绩小幅下滑。
所以从数据来看，传统百货和连锁超市，并没有想象中那么脆弱，以前说电商来了，大家在家购物就行，不去商场了，百货行业肯定就不行了。
但其实很多时候，电商并不能解决问题。比如，看电影要去商场;吃饭、聚餐要去商场;买好衣服，想先试下再买，也得去商场。另一方面，传统百货业也在转型，比如，各地做连锁，进军电商，他们在渠道、供应链等各个方面都更有优势，所以看衰百货业似乎并不合适。
百货行业估值低，社会消费仍高速增长
一份银河证券6月份发布的报告显示，A股市场的百货行业，目前市净率PB从2000年的3.61降到了1.66，下降了54.0%。横向比较，和美国百货历史估值中枢2.20相比，低24.5%，和美国当下估值2.60相比，低36.2%，他们判断，A股的百货业处于低估阶段。
宏观数据也显示，2018年1-6月，我国社会消费品零售总额约18万亿元，同比增长9.4%。其中，限额以上单位消费品零售额约7万亿元，增长7.5%。 虽然增速同比有所下滑，但这还是一个很高的增速。
永辉超市中报总营收343亿元遥遥领先
根据万得数据，商业零售业共有54家上市企业，目前有26家公布了中报。从营业总收入上来看，已经公布中报的企业中，最高的是永辉超市，达到343亿元，目前也只有这一家企业收入超过百亿元。
其次是天弘股份95亿元，中百集团、欧亚集团营业总收入也都超过了70亿元。目前，营收在10亿元以下的企业有5家，分别是安德利9亿元，汉商集团5亿元，宁波中百、商业城和百大集团的营收不足5亿元。
目前九成商业零售企业营收同比增长
从营业收入的同比增长率上来看，依然是永辉超市位居第一，同比增长率21%，汇嘉时代紧随其后，营收同比增长18%，欧亚集团、汉商集团、家家悦的同比增长也在10%以上。
有2家企业出现负增长，分别是：人人乐营收同比增长率为-10%，百大集团更低，为-21%。
从净利润上来看，目前没有企业的税后净利润超过10亿元。最高的还是永辉超市，净利润为7.4亿元;茂业商业虽然营收只有60亿元，是永辉超市的六分之一，但净利润却和永辉超市只差一亿多，为5.8亿元;天弘股份、中百集团、欧亚集团的净利润也位居前列。
中百集团：净利虽不高，但在高速增长
从净利润的同比增长率上来看，中百集团增长率最高，达到了233%，百大集团、*ST友好、人人乐的净利润虽然不高，都没有超过1亿元，但是同比增长率比较高，都超过了100%。
哪家的总市值最高？
整体来看，在54家企业中，总市值最高的苏宁易购，高达1130亿元;其次是永辉超市708亿元;豫园股份、跨境通、供销大集等11家企业的总市值在百亿元以上。
从市盈率来看，南宁百货市盈率最高，高达1376倍;津劝业也达到了528倍，大连友谊和汉商集团市盈率都超过了百倍。
市盈率在10倍以下的企业有4家，分别是大商股份、茂业商业、鄂武商A、武汉中商，市盈率从8倍到4倍不等。
上海市民：新零售衍生投资机会
市民：
(买大件商品还是偏好实体店)
大件肯定是要去实体店看一下的，网上毕竟是看不到实体的，有些东西，比如玩具之类的还是可以买的，大件物品还是要看到实体的。
市民：
(电商带火了物流)
因为电商，尤其是电子商务现在非常火，潜在增加的就是一些快递，包括第三方物流的一些业务，包括很多企业在建一些仓库，像菜鸟、京东、苏宁。所以，这一块应该是未来比较火的趋势。
陆家嘴投资者：
(成长空间不大，但是以后会是价值白马)
对于新零售以后的增长能保持过去那几年的观点，还是持怀疑态度的。中国现在的消费水平，尤其是大城市是不低的，以后的增长肯定会有一个天花板。在未来的两三年里面，业绩肯定会有瓶颈。从成长性的角度我不太考虑，但是从价值的角度看，这些股票以后都会变成价值白马。
陆家嘴观察观点：
我们平时的生活就是衣食住行，衣和食都可能会去百货公司，而且随着大家生活水平的提升，消费习惯的改变，在商场消费只会越来越多。不然，阿里也不会进军实体店，只能说线上线下结合才是趋势。这时候，传统百货和电商谁输谁赢，还真没准，对于投资者来说，这时候也可能就是机会。
