今天(9月4日),中手游正式向港交所递交IPO申请。根据招股书显示,中手游2018年上半年营收约人民币6.725亿元,同比增长15.95%;净利润约1.627亿元,同比增长166.72%。
此外,截至2018年6月30日止六个月,中手游的平均每月活跃用户已超过858.52万人,同比增长19.07%;其中,平均每月付费用户超过60.49万人,同比增长10.24%。此外,ARPPU值也连续6个季度超过170元人民币。
值得注意的是,作为中手游董事长兼CEO的肖健,于中国手游行业拥有逾10年经验,在企业管理、策略规划及执行方面具有丰富经验;副董事长冼汉迪则曾任知名投行高管及上市公司CFO,于企业管理、金融及投资银行业务方面拥有逾15年经验。两人自2009年开始合作,共同经历了创业、美国上市、私有化及现今的提交港股上市申请。一路走来,经历着中手游的发展壮大,也见证着中国游戏行业的变迁。
以下是手游那点事带来的财报相关信息解读:
一、2017年净利润2.65亿,同比增长40.58%
根据易观智库报告,中手游在所有中国独立手机游戏发行商中,通过发行IP游戏产生的累计收益排名第一,发行IP游戏的总数排名第一,以及拥有最大的IP储备。
数据显示,中手游于2015年综合入账期间(2015年11月23日-12月31日)、截至2016年及2017年12月31日止年度,及截至2017年及2018年6月30日止六个月的持续经营业务的收益分别为人民币9630万元、10.012亿元、10.128亿元、5.8亿元及6.725亿元。
在利润方面,中手游的持续经营业务的损益分别为亏损3.009亿元(因计入公司重组及管理层激励相关费用所致)、溢利1.885亿元、2.65亿元、6,100万元及1.627亿元。
从营收的构成部分看来,2015-2017年中手游的营收占比100%来源于游戏发行。自进入2018年后,截至6月30日止六个月,中手游的营收构成发生了变化。其中,游戏发行的占比为92.7%,下降部分的7.3%由游戏开发取代。
据招股书显示,截至2018年6月30日止六个月,在中手游目前发行的61款游戏中,收益Top5的产品分别为《曙光之境》《航海王强者之路》《有魔性西游》《择天记》和《火影忍者-忍者大师》。其中,曙光之境的营收为1.68亿元,占总收益的25%;《航海王强者之路》的营收为1.33亿元,占总收益的19.8%。
值得注意的是,报告期内中手游Top5产品的合计收益逐年下降,由此可见其产品的收益结构愈发合理。
二、成功不单依赖一款产品,中手游已推出61款游戏
中手游拥有一个多元化及商业上成功的丰富手游组合。自往绩记录期间初直至最后实际可行日期,中手游已推出61款手游,其中大部分游戏都受到欢迎,《新仙剑奇侠传》、《航海王强者之路》、《火影忍者-忍者大师》、《倚天屠龙记》、《决战沙城之屠龙》、《神话永恒》、《妖精的尾巴-最强公会》、《择天记》和《蜡烛人》等。
例如《择天记》、《倚天屠龙记》及《航海王强者之路》,均于推出首月的总流水账额超过人民币6200万元。其中,《择天记》和《倚天屠龙记》的首月总流水账额分别超过人民币1.7亿元及约人民币1亿元。
而截止最后切实可行日期,中手游有48款游戏仍然活跃,10款游戏拥有超过三年的生命周期。根据易观智库的数据,于截至2018年6月30日止六个月,中手游的平均付费用户转化率为7.0%,远高于行业平均值。
同时中手游也在探索其他形式及类型的游戏,例如H5游戏、小游戏及女性游戏,从而实现更广阔、更多元化的玩家基础,获得更有效的变现能力和更高的收益。目前中手游已经发行了四款H5游戏,包括《新仙剑奇侠传H5》及《凡人飞仙传H5》。其中,《凡人飞仙传H5》首月总流水超2500万。
对于未来的游戏产品计划,中手游计划将于2019年年底前推出50款游戏,其中多款为IP游戏。包括《航海王热血航线》、《龙珠觉醒》、《SNK巅峰对决》、《雷霆霸业》、《失落的神域》、《仙剑奇侠传:九野》、《仙剑奇侠传-幻璃镜2》、《家庭教师》、《轩辕剑-苍之曜》、《画江湖之杯莫停》、《轩辕剑-剑之源》和《真•三国无双》等手机游戏、H5游戏及小程序游戏。
三、中手游手握94个IP——中国独立手游发行商中拥有最大的IP储备
让人叹为观止的是,中手游目前已经拥有了94个IP,其中包括26项获得授权的IP及68项自有IP,这个数量远远超过一般的游戏发行商。
同时中手游已经与19名IP版权方建立了合作关系,包括东映动画、日本聚逸株式会社、盛大集团、SNK Playmore、讲谈社、Ubisoft及Skybound等。从资本层面来看,中手游的收购行为也在为其IP矩阵做铺路,目前中手游已收购北京软星(台湾大宇的前附属公司)的51%股权,获得68个自有IP,其中包括“仙剑奇侠传”、“轩辕剑”、“大富翁”、“明星志愿”和“天使帝国”等全球知名IP。
中手游还计划收购Angel Fund(持有台湾大宇20.3%股权的单一最大股东)51%权益,计划收购事项完成后,中手游将成为台湾大宇的单一最大股东,令中手游与台湾大宇进一步探索该等IP的全球价值,深度拓展包括影视、动漫、衍生品及线下娱乐等泛娱乐业态合作,获取基于IP品牌的多元化收入,携手打造世界级的文化品牌。
四、拥有中国最大的手游发行网络之一
多年的游戏行业经历让中手游在业内形成了稳固的合作网,目前其已经与超过400个第三方发行渠道合作:包括主要的国内外应用市场及公开的第三方平台、手机制造商营运的应用市场及社交网络平台。
与各大应用市场建立长久的关系:与苹果AppStore紧密合作,并于2017年获Apple评选为全球50大最佳发行商;与知名的第三方开放平台展开广泛合作,包括腾讯应用宝、奇虎360手机助手及百度手机助手;与手机制造商营运的应用市场发行中手游的游戏,包括小米应用商店、华为应用市场、OPPO应用商店及vivo应用商店等。
与此同时,中手游也在研发商进行深度布局,截至报告期内,中手游已经于12家手游开发公司中持有股权,同时收购了两家游戏开发商(即北京软星(拥有51%股权)及文脉互动(拥有100%股权),两家公司在成功开发IP手游方面均具备良好往绩。
可以说,现阶段中手游拥有了行业领先的多层次全球发行能力,为中国最大的手游发行网络之一,能够在中国所有主要平台发行游戏。
五、中手游未来的收入增长点:“IP游戏+IP品牌运营”并驾齐驱
作为中国手游业界的老兵,中手游凭着对游戏行业及文化产业的敏感与前瞻,精确定位,持续积累。而提前布局及积累的IP资源和经验使其在应对市场冲击时更加淡定且有优势。
中手游在招股书中提到:公司围绕IP为核心,通过自主研发和代理发行,不断为全球玩家提供精品IP游戏,围绕IP和CP展开积极的投资布局,打造围绕IP游戏的生态体系,率先抢占了游戏行业及文化产业的制高点,使其未来发展明显区别于纯游戏研发公司和纯发行公司所面对的行业竞争困境,拥有了强大的竞争壁垒。
未来,中手游还会用全球化的视野深耕IP品牌运营,围绕IP拓展包括影视、动漫、衍生品及线下娱乐等泛娱乐业态合作,打造世界级的文化品牌。
