百度今天发布了2020年第三季度财务报告。比较醒目的数字是282亿营收和137亿元净利润。第三季度，百度营收超华尔街预期的同时，净利润(Non-GAAP)大幅超华尔街平均预期56%。
从数据来看，表现最为突出的是百度核心业务。第三季度，百度核心业务收入214亿元，是百度营收增长的主要动力。百度核心经调EBITDA利润率达46%，创历史新高。
在今年不确定的经济环境中，保持盈利性增长对企业来说十分重要。数据显示，百度核心业务的运营效率正在持续大幅提升。纵观百度今年前三个季度财报显示，百度核心盈利性增长强劲，经调EBITDA利润率由第一季度的30%，逐步上升至Q3的46%，实现年内三连升。
2020年百度核心业务收入变化趋势图
百度核心的亮眼表现，验证了此前巴克莱等华尔街投行关于百度将在2020年下半年走出拐点的预测。
百度首席财务官余正钧表示：“第三季度，百度核心经调EBITDA利润率达46%，主要得益于百度在移动生态开放平台、端内服务化战略及AI新业务战略上的专注。”
第二季度以来，在线广告市场需求逐步恢复，教育、医疗、汽车等大部分垂直广告行业的预算也基本恢复到疫情之前的水平，百度在线广告收入逐步恢复增长动力。第三季度，百度移动生态在收入结构以及拓展收入边界上均取得积极进展。
一方面随着端内搜索需求的增加及搜索体验的改善，端内搜索的CPM逐步与传统浏览器搜索拉开差距，端内搜索利润率更高，成为百度核心利润率上升的有效驱动力。与此同时，作为百度移动生态的重要一环，来自托管页的收入占百度核心在线营销服务收入的比重也进一步提高至近三分之一。通过提供从技术、服务到用户体系的移动商业解决方案，成熟的托管页模式正吸引更多企业和商户加入，逐步成长为百度竞争力的“新壁垒之一”。
另一方面，百度移动生态打造超级APP，实现从搜索到社交互动再到交易消费的一站式闭环服务生态的战略成果也持续兑现。Q3财报显示，9月，百度APP日活用户规模超过2.06亿，三大支柱中百家号内容创作者数量达到360万，同比增长52%;智能小程序数量是去年同期的近3倍，智能小程序在百度APP端内的月活跃用户数达3.55亿，同比增长22%。知名投行巴克莱认为，百度在充分利用现有流量拓展会员、游戏、直播等非在线广告收入方面变现潜力巨大。
当下，各行各业乃至地方政府都在经历数字化转型和智能化升级的浪潮，百度AI新业务也借此势头健康增长。第三季度，包括智能设备、智能云及智能交通在内的AI新业务延续上半年的强劲增速，百度的第二增长曲线轮廓渐显。智能设备方面，9月，小度科技完成独立融资协议的签署，推开资本市场大门。此次融资后，奥本海默和巴克莱等机构均预测，小度科技的估值将进一步提升百度的估值。此外，百度智能云签单不断，先后和贵阳市、中国太保等展开合作，在工业互联网、智慧保险及金融等领域拓展布局。除此之外，百度Apollo的自动驾驶和智能交通也在不断突破商业化节点。9月，百度Apollo在北京全面开放Apollo Robotaxi服务，北京作为全国科技、交通、文化等职能的中心，Apollo GO的规模化运营对其未来在全国加速商业化落地有非常强的指引意义。同时，百度Apollo还在长沙获得全国首张全无人驾驶测试牌照，全无人自动驾驶也是推动自动驾驶商业化进程中的又一个里程碑。到目前为止，全球自动驾驶公司2020年累计融资已超过70亿美元，超过2019年。资本市场看好自动驾驶，百度作为行业头部玩家前景广阔。瑞穗分析师预测，如果百度释放自动驾驶业务的资产价值，预计将为其股价带来20%的上涨空间。
2020年，是“长期主义”试金石的一年。第三季度，百度移动生态和AI新业务均已步入正轨，百度核心的业绩表现一定程度上代表百度长期主义的阶段性胜利。
