1 月 22 日消息，近日，ASML 发布 2022 年第一季度财测低于市场预期，知名分析师陆行之发文猜测，存储芯片进入下跌周期，ASML 财测低于预期或与韩系相关大厂延迟付款有关。
根据 ASML 财测，第一季度营收指引环比下滑 30%-34% 到 33 亿-35 亿欧元，低于市场预期，公司表示主要由于快速出货 (Fast shipment)，但需要客户完成工厂验证才能确认营收，并且该季度有 20 亿欧元营收由于类似原因暂时无法确认。
▲ 图源：ASML
但陆行之指出，ASML 第一季度存储器用光刻机营收占比较上一季度(2021 年第四季度)下滑近 12 个百分点，且上一季度 EUV 光刻机出货确认也低于预期，猜测是否是由于三星、海力士等因 DRAM 合约价下滑而要求延迟付款。“快速出货但延迟付款，怎么解释都很奇怪。”
全年来看，ASML 预计 2022 年营收增长 20%，EUV 光刻机维持 55 台(2021 年 5-6 台出货确认延后到 2022 年， 2022 年 6 台出货确认延后到 2023 年)，仍然增长 31%(42-55 台)。陆行之猜测，假设价格不变，EUV 光刻机营收占比近 50%，表示 ASML 预期非 EUV 光刻机营收今年只增长 10%。
此外，在台积电 2022 年资本开支同比增长 33%-46% 的前提下，ASML 预期 20% 的增长目标过于保守，因此陆行之推测或是 ASML 对台积电出货“被卡主”，或是包括英特尔、存储器大厂、12 英寸成熟制程代工厂等客户预期较为保守。
