【ITBEAR科技资讯】10月20日消息，特斯拉的增长传奇似乎走到了尽头。
今日，特斯拉发布了备受瞩目的2023财年第三季度财报，其中包括一系列令人担忧的数据。降价战虽然提振了需求，但也使特斯拉的毛利润、营业利润和净利润等核心数据全面下滑。
数据显示，特斯拉第三季度总营收达到2335亿美元，较去年同期的2145.4亿美元增长了9%;然而，净利润仅为185.3亿美元，相较去年同期的329.2亿美元，下降了44%。
财报发布后，特斯拉的股价在盘后交易中下跌了4.24%，至232.4美元。尽管如此，今年以来特斯拉的股价仍然上涨了超过90%。
即将被比亚迪超越?
特斯拉自年初以来一直在打价格战，试图通过降价来提振销量，这一策略似乎初见成效。数据显示，特斯拉在第三季度交付了43.51万辆汽车，较去年同期的34.38万辆增长了27%。其中，Model S/X的交付量为1.598万辆，较去年同期的1.87万辆下降了14%;而Model 3/Y的交付量为41.91万辆，较去年同期的32.52万辆增长了29%。
尽管相较去年同期看起来表现不俗，但与2023年第二季度相比，交付量下降了6%，这是特斯拉一年多来首次出现季度环比下滑。特斯拉解释称，这主要是由于全球停产升级对销量和毛利率产生了较大影响。
比亚迪的纯电动车型销量已经逐渐逼近特斯拉。尽管在总交付量方面已经超越特斯拉成为全球第一，但在纯电车型交付量方面，比亚迪一直落后于特斯拉。然而，最新数据显示，比亚迪的纯电动车型销量已经赶上了特斯拉。今年第三季度，比亚迪的乘用车销量达到了82.21万辆，其中纯电动车型销量为43.16万辆，而特斯拉在同一季度交付了43.51万辆，两者之间仅相差约3500辆。为了实现2023年的年销量目标，比亚迪在接下来的三个月里需要平均每月销售约30.68万辆。
除了交付量，新一轮降价引发了外界对特斯拉利润率和需求状况的担忧。知名科技分析师、深水资产管理公司执行合伙人Gene Munster在最近的一份报告中强调了特斯拉的第三财季财报的关键词是利润率。他指出，经营利润率是围绕特斯拉展开的一场关键投资辩论的核心，也是特斯拉究竟是一家汽车公司还是一家科技公司的关键所在。
据了解，特斯拉目前的市盈率(TTM)为63.16，是比亚迪(TTM为29.38)的两倍。这一差距主要是因为比亚迪被视为一家汽车制造公司，而特斯拉则被看作一家科技公司，因此两者的估值体系不同。
然而，从第三季度的财报数据来看，特斯拉尚未展现出科技公司的特质。第三季度，特斯拉的总营收为233.50亿美元，较去年同期的214.54亿美元增长了9%;汽车业务营收为196.25亿美元，较去年同期的186.92亿美元增长了5%。不过，在毛利润方面，特斯拉在第三季度只达到了417.8亿美元，较去年同期的538.2亿美元下降了22%，总毛利率也下降了7.2个百分点，降至17.9%。
特斯拉的汽车毛利率在过去几个季度持续下滑。2023年第一季度，特斯拉的毛利率为19.3%，低于去年第四季度的23.8%;第二季度进一步降至18.2%。与此相比，比亚迪和理想汽车的毛利率相对较高，显示出更好的利润状况。数据显示，特斯拉在2023年第一季度和第二季度的毛利率分别为21%和19%;而比亚迪在2023上半年的汽车毛利率为20.67%，第三季度有望更高;理想汽车2023年第二季度的毛利率也达到21%。
这一状况直接影响了特斯拉的利润和利润率。第三季度净利润仅为185.3亿美元，较去
年同期的329.2亿美元下降了44%。按非美国通用会计准则(non-GAAP)计算，特斯拉的净利润为231.8亿美元，较去年同期的365.4亿美元下降了37%。
这也让比亚迪趁机缩小了两者之间的差距。比亚迪发布的业绩预告显示，2023年第三季度，比亚迪预计将实现净利润954.6亿至1154.6亿元，同比增长67%至101.99%;扣除非经常性损益后，净利润将达到860.5亿至1050.5亿元，同比增长61.29%至96.9%。
没有新的故事特斯拉的长期目标是在2030年每年生产2000万辆电动汽车。具体到2023年，他们计划全年生产约180万辆汽车。
截至9月底，特斯拉在全球范围内已经生产了超过135万辆电动汽车，并向客户交付了超过132万辆。尽管第三季度增速放缓，但特斯拉的全年180万辆的业绩目标仍然没有改变。
同时，特斯拉专注于降低成本，最大限度地提高交付量，并继续对未来进行投资，尤其是在人工智能和其他下一代平台方面。
在第三季度业绩会上，特斯拉的高管介绍了特斯拉Cybertruck、4680电池、墨西哥工厂以及FSD纯视觉方案的进展。然而，特斯拉的人形机器人Optimus在会议上没有详细介绍。
特斯拉的Cybertruck备受瞩目，即将进入量产阶段。马斯克表示，「需求超出预期，我们已经有超过一百万人预订Cybertruck。」首批车辆交付预计将于2023年11月30日开始，正式投产则计划在2024年实现。马斯克认为，到2025年，Cybertruck的产能可能会达到每年25万辆。
然而，马斯克强调，要实现Cybertruck的批量生产并实现正现金流，将面临巨大挑战。从财务角度来看，可能需要一年到18个月的时间才能对现金流产生显著贡献。
特斯拉的4680电池也备受关注。目前，这种电池主要在德州工厂生产，第三季度的产量环比增长了40%，同时废品率环比下降了40%。该工厂已经下线了第200万个电芯。特斯拉还在加快提高电芯产能的步伐。德州工厂的二期工程正在建设中，并计划在接下来的三个季度扩大一期工程的四条生产线，预计于2024年末开始生产。
最近，特斯拉宣布其得克萨斯州超级工厂已经生产出了第2000万枚4680电芯。这意味着在不到4个月的时间里，特斯拉生产了1000万枚4680电芯，相当于每个月生产超过250万枚4680电芯，每周约60万枚。
特斯拉在中国车型中引入雷达作为可选项的报道引起了一些争议。特斯拉回应称，他们并没有将雷达纳入其中。「在Model S和Model X中，我们将雷达作为特斯拉设计的一项实验，仅此而已。但是我们没有计划将雷达整合到Model 3和Model Y中，因为人类驾驶已经非常出色。」马斯克多次强调对当前利率的担忧，认为汽车行业具有周期性，与经济环境密切相关。如果利率水平过高，将影响消费者的购车意愿。
马斯克还提到特斯拉在2018年和2019年经历的艰难时期，甚至患上了创伤后应激障碍(PTSD)。尽管面临巨大挑战，他强调特斯拉将继续全速前进。
从财报数据来看，特斯拉似乎仍然更像是一家汽车公司而非科技公司。尽管销量和营收持续增长，但这并不能解释特斯拉股价今年翻倍的原因。市场更期待马斯克在人工智能和人形机器人领域的展望，这需要他将雄心壮志变为现实。
