美东时间周三，美股盘后将迎来“宇宙硬核第一股”英伟达的第二季度财报公布。无论业绩如何，英伟达无疑都将给AI概念乃至整个美股市场带来强烈的“震撼”。
今年以来，英伟达的股价飙升令人瞩目。尽管7月经历了一轮回调，但其年内累计涨幅依然高达155%，市值激增1.82万亿美元。
据ITBEAR了解，投资者们正密切关注AI交易下半年是否能继续主导市场，而英伟达的业绩无疑将在整个科技行业掀起波澜。华尔街普遍预计，英伟达不仅将超越第二季度的预期，还可能上调第三季度的业绩指引，台积电最近的超预期收益可能为此提供了支撑。
市场普遍预计，英伟达第二季度收入将同比增长约112%，达到286.8亿美元；每股收益预计为0.60美元，同比增长141.49%。然而，其调整后的毛利率预计较第一季度下降3个百分点以上，至75.8%。
在第二季度，英伟达最重要的数据中心业务预计将带来240亿美元的收入，较去年同期的103亿美元增长142%。但值得注意的是，这一增长率或低于上一季度的426%和去年第四季度的408%。
除了AI收入外，预计英伟达的游戏收入将达到27亿美元。同时，市场还预计第三季度的增长速度可能将进一步放缓。LSEG数据显示，英伟达第三季度收入预计增长75%至316.9亿美元，这将结束其连续五个季度的三位数增长。
预计第三季度，公司的数据中心收入同比增长91%，达到277亿美元，增速也将有所放缓。
然而，华尔街对于英伟达的看法却存在分歧。作为全球AI芯片设计的领头羊，英伟达控制着80%至95%的市场份额。市场预计，随着下一代Blackwell芯片系列的推出，英伟达将继续保持领先地位。
但另一方面，英伟达下一代Blackwell AI芯片的潜在生产延迟可能给其带来麻烦。此前，黄仁勋在5月份表示，这些芯片将在第二季度发货，但分析师指出了可能会推迟时间表的设计障碍。研究机构半分析表示，这意味着明年上半年的收入增长可能会受到影响。
美银表示，英伟达Q2业绩可能令人失望，并提出了一种对冲该股潜在亏损风险的方法，即购买标普500指数的看跌期权。美国银行分析师Gonzalo Asis警告称，投资者“可能低估了业绩表现令人失望的风险”，而对冲这种风险的“更有吸引力”的途径是购买标普500指数的看跌期权，而非英伟达的看跌期权。
Synovus Trust高级投资组合经理Daniel Morgan也表示，英伟达不仅是芯片行业的标杆，也是整个人工智能行业的标杆。如果英伟达未能达到预期，投资者可能会抛售所有AI领域的公司。
不过，仍有不少华尔街分析师认为，英伟达在短期内不会有太大的担忧。在财报公布之际，包括花旗、高盛、KeyBanc在内的华尔街机构重申了对英伟达的看涨观点。
摩根士丹利认为，英伟达业绩指引将受到对其H200芯片需求的推动，即便Blackwell系列GPU的出货略有延迟，但客户对该产品线的热情“非常高”。高盛策略师Scott Rubner表示，随着英伟达财报日临近，期权市场暗示英伟达股价有超过9%的上涨空间。他预计，鉴于美股科技股出现广泛抛售，英伟达本财报季的门槛远低于近几个季度。
