【ITBEAR】9月3日消息，摩根大通近日发布研究报告，对网易的游戏业务增长前景进行了重新评估。报告指出，鉴于网易今年第二季度递延收入的疲软表现，该行对网易今年下半年游戏收入的增长持更为审慎的态度。因此，摩根大通将网易H股的目标价从200港元下调至170港元，同时维持其“增持”评级。
据ITBEAR了解，摩根大通还下调了对网易今明两年的收入预测，分别降低了5%和8%。这一调整主要基于对游戏及增值服务收入预期的减少。尽管如此，该行仍预测网易今明两年的游戏收入将按年分别增长6%。同时，摩根大通也下调了对网易今明两年经调整后的盈利预测，分别降低了8%和9%，以反映游戏业务利润预测的下调。
报告进一步预测，网易在今年第三和第四季度的游戏收入将仅按年增长1%。然而，摩根大通预计网易将从今年第三季度开始提高股东回报，包括派息和回购计划，年度股东回报将达到其市值的6%。
此外，摩根大通还认为，网易将转向更具韧性的盈利模式，这包括拥有更多每日活跃用户或较低每用户平均收入的长青游戏。这些游戏在长远来看，有望进一步提升网易的变现能力。
总的来说，虽然摩根大通对网易的游戏业务增长持保守态度，并下调了相关预测和目标价，但该行仍对网易的股东回报和盈利模式转型持乐观态度。
