【ITBEAR】9月25日消息，9月23日晚，名创优品创始人、主席兼首席执行官叶国富在朋友圈的一番言论引发了广泛关注：“大家都看不懂就对了，如果都看得懂我就没有机会了。”此言一出，市场哗然。当晚，名创优品宣布将以63亿元的价格收购永辉超市29.4%的股权，交易完成后有望成为永辉超市的第一大股东。
这一消息对资本市场来说无疑是个“谜题”。9月24日，名创优品的美股股价大幅下跌16.65%，而在港股市场，开盘后股价也一度暴跌近40%，最终以23.86%的跌幅收盘。如此剧烈的市场反应，让这起收购案显得更加扑朔迷离。
据ITBEAR了解，永辉超市自2001年成立以来，凭借其在生鲜经营方面的优势，在超市行业一直保持领先地位。2010年，永辉超市登陆A股市场，股价一度飙升，2018年达到高点11.89元/股，总市值超过1000亿元。然而，近年来永辉超市的业绩却出现了大幅下滑，2021年至2023年，公司营收连续下滑，且连续三年出现巨额亏损，合计亏损金额高达80.36亿元。2024年上半年，永辉超市的经营状况依然没有好转，营业收入同比下降10.11%，归母净利润同比下降26.34%。
与永辉超市的困境相比，名创优品则显得势头正猛。2024年上半年，名创优品实现营业收入77.59亿元，同比增长25%；经调整净利润为12.42亿元，同比增长17.8%。目前，名创优品的全球门店数量已达到6868家，其中中国内地4115家，海外2753家。
叶国富一直有着扩充零售版图的雄心。在潮玩赛道，他推出了TOP TOY品牌，意图与泡泡玛特竞争；在美妆领域，他成立了美妆集合店WOW COLOUR等。此外，他还投资了ACC超级饰、开设了口罩专卖店等多个项目。在关于收购永辉超市的电话会上，叶国富表示，永辉超市作为线下头部的生鲜零售超市，将为名创优品补上必需品赛道的拼图，让名创优品集团在线下零售的布局更加完善，也有助于集团分散周期性业务风险。
叶国富看中的不仅仅是永辉超市的现状，更是其未来的潜力，或者说是胖东来加持下的永辉超市。今年6月以来，在胖东来的帮助下，永辉超市启动了多家门店的调改，并取得了显著效果。例如，永辉郑州信万广场店经过19天的闭店调改后，恢复营业首日销售额达到了188万元，是调改之前日均销售额的近14倍。叶国富对胖东来模式赞不绝口，甚至认为它是中国超市唯一的出路。
然而，对于永辉超市能否在胖东来的帮助下重回辉煌，业内专家持保留意见。连锁经营专家文志宏表示：“目前几家店的暂时成功，距离真正的脱胎换骨还很远，毕竟永辉超市在全国尚有850余家门店，成功的样本数据还不到1%。”新零售专家也认为，胖东来的调改模式在一线城市的推广面临挑战。
除了对永辉超市本身的担忧，外界对叶国富的这次操作也存在疑问。名创优品和永辉超市在门店店型、商品结构、消费人群等方面存在较大差异，这既可能形成互补，也可能给互相赋能带来考验。叶国富则表示，这次收购将有助于名创优品升级渠道和供应链协同，利用永辉超市的渠道优势来扩大名创优品的市场影响力。
总的来说，这次收购案无疑给市场带来了巨大的不确定性。永辉超市的底子依然厚实，但要实现调头可能需要巨大的决心和毅力。而名创优品方面则表示，他们并不会控制永辉超市的董事会多数席位，也不会合并财务报表，叶国富及其管理团队仍将聚焦于名创优品的主业。
关键词：#名创优品# #永辉超市# #胖东来模式# #零售版图# #资本市场反应#
