【ITBEAR】瑞银近日公布报告，对美团的未来发展持乐观态度，将其目标价大幅提升至270港元。报告指出，美团的盈利增长正呈现出加速趋势，且表现明显。
根据瑞银的分析，市场目前尚未充分认识到美团到店业务的巨大潜力。他们预测，到2028年，这项业务的经营利润有望实现三倍增长，并将占据美团调整后经营利润的近半壁江山。
报告还提到，随着美团与抖音之间的竞争态势逐渐趋于稳定，美团的业务优化措施有望推动其佣金变现率和利润率在中期内实现提升。基于此，瑞银上调了美团2025至2028年的经营利润预测，增幅在5%至21%之间。
瑞银认为，内地即将出台的宏观刺激政策可能会成为美团股价进一步上涨的催化剂。
总体来看，瑞银对美团的盈利增长前景充满信心，预计其五年年复合增长率将达到33%，因此给予美团更高的溢价评估。
