【ITBEAR】辛巴在进军线下零售领域迈出了实质性步伐。针对市场上流传的“辛选线下超市招商加盟费20多万”的言论，辛选迅速辟谣，明确表示该信息纯属谣言。与此同时，辛选与孩子王的资本合作已经悄然展开，双方计划在供应链、电商直播、线下新零售等多个领域展开合作。孩子王渴望通过流量注入来打破门店收入增长的瓶颈，而辛选则希望通过拓展线下场景来获得更多的利润空间和话语权。然而，两家企业在商业模式、消费场景和客群画像上存在差异，它们能否真正实现互利共赢呢？
为了进军线下市场，辛巴选择了与母婴实体零售巨头孩子王携手。根据孩子王发布的公告，孩子王将与关联方公司的高管以及非关联方广东辛选控股有限公司等共同投资设立杭州链启未来有限责任公司。天眼查数据显示，辛选控股由广州辛选投资有限公司持股99%，而辛巴则是辛选投资的大股东，持股比例为95%。
链启未来的注册资本为1000万元，其中孩子王以自有资金认缴出资330万元，占注册资本的33%。投资完成后，链启未来将成为孩子王的控股子公司。同时，辛选控股、郑枷柏和杨润心分别持股10%、10%和5%。郑枷柏是辛选集团的合伙人，而杨润心则是辛选旗下的头部主播蛋蛋，其在快手平台的粉丝量已达1亿人。
双方表示，将结合各自的核心优势，在供应链、电商直播、全渠道等方面加强合作，开展新家庭电商直播零售业务，并探索线下新零售业务的发展。母婴品类一直是直播机构的重要销售类目之一，辛巴也曾多次与母婴品牌合作，进行专场直播活动。
母婴用品作为刚需产品，具有较强的消费黏性。一位在京东销售婴儿床的商家表示，近年来受出生率影响，母婴市场有所萎缩，公司业绩也受到冲击。为此，公司的产品开始向中高端市场转型，一方面是为了避开价格战，保证品质；另一方面，母婴消费客群也有能力为高客单价买单，公司能谋求利润空间。
相比于费神费力在线下选址、选品进货等方面投入试错成本，辛选选择以资本合作的方式与一家成熟的实体零售企业合作，能更快切入线下赛道。同时，在直播货品机制竞争白热化的当下，资本捆绑也有利于辛选在直播选品资源上占据优势。
而对于孩子王来说，与头部直播机构合作无疑能进一步打开线上流量口。今年上半年，孩子王的门店收入压力依旧较大。财报显示，在孩子王门店最多的华东市场，2024年上半年店均收入同比增长率下滑19.68%，坪效同比增长率同比下降17.56%。但相比承压的线下业务，孩子王线上收入占比已经超过五成。
为了拓展下沉市场，孩子王在今年7月和8月推出了两家加盟店。在今年三、四季度，孩子王计划开出10家加盟店。依托辛选，孩子王也有机会触达快手更多的下沉用户。
然而，线上平台与线下零售的合作并非易事。电商巨头在改造传统零售门店的数字系统、坪效产出、产品结构、履约配送等方面具有更强的主导性，但线上线下消费场景的差异性问题以及重资产与轻资产运作模式的不同都是挑战。
电商研究专家姜蓉表示，线上和线下生意的逻辑和运营方式完全不同，两家公司团队的思维方式和做事风格还需要磨合。电子商务交易技术国家工程实验室研究员赵振营也认为，孩子王和辛选需要明确合作后的品牌定位以及目标消费群体的具体画像，并共同筛选适合线上线下同步销售的产品，优化供应链管理。
