【ITBEAR】京东系分拆上市步伐持续加速，京东工业近期递交了IPO招股书，拟在港交所主板上市，有望成为京东集团分拆出的第三家上市公司，也是京东系第六家上市公司。京东工业和京东商城关系密切，被视为工业品采销、B2B版本的京东商城，服务了众多重点客户，占据了中国及全球《财富》500强企业的较大比例。经过高速成长，京东工业逐步进入增长瓶颈，但在京东系的加持下，仍实现了业务增长，并在IPO前实现了较为丰厚的盈利。
京东系的分拆之路，几乎如出一辙。通过业务独立、组建公司，引入各路产业资本，最终实现上市。京东物流、京东健康等公司的分拆上市，不仅推动了业务升级，还带来了显著的财富效应。然而，分拆上市并非一本万利。上市后的公司独立核算，可能影响业务之间的协同度，进而影响整个体系的运转效率。更重要的是，分拆上市可能会削弱主体公司的竞争力，京东集团在电商市场的表现就面临这样的风险。
京东工业作为京东系的一员，其IPO进程备受关注。公司通过搭建业务平台和线下实体，完成了对B端客户的服务，逐步解决了工业供应链市场的痛点，成为中国工业供应链市场的领导者。然而，与京东系其他分拆业务相比，京东集团在电商市场的表现却较为被动，面临阿里巴巴、拼多多和抖音电商的强劲竞争。尽管京东物流、京东健康等公司在各自市场表现出色，但京东集团在电商市场的增长与盈利却逊色于竞争对手。
面对电商市场的风向变化，京东仍然坚持低价策略，而淘天、拼多多和抖音则更注重GMV增长。这种错维竞争下，中国电商市场的竞争格局又将如何演变，值得关注。
