【ITBEAR】本周，市场经历了一场迅猛上涨后的大幅度回调。截至10月11日收盘，上证指数、深证成指、创业板指相较于10月8日开盘时分别下跌了近12%、15%、18%。尽管在10月8日开盘时千股涨停，但本周全市场仅有585只个股最终收涨。值得注意的是，在这585只个股中，有42只个股（排除上市不足百日的新股、次新股及北交所个股）创出了历史新高，实现了“穿越牛熊”的表现。
电子行业成为创历史新高的个股最多的行业，共有12只个股，占比达28.57%。其中，灿芯股份、寒武纪、思特威、海光信息、鼎龙股份、协创数据、容大感光等7只个股均属于半导体产业链。半导体板块在股价相较于2020-2021年最高点有较大回调幅度的情况下，行业基本面逐步改善，成为资金重点博弈的弹性板块。中信证券研报指出，半导体板块受益于政策支持、周期反转、增量创新、国产替代等多方面利好，有望迎来估值重塑。
工农中建以及邮储这五家国有大行同样创出了历史新高。自9月24日以来，市场鲜有讨论股票分红回购的声音，投资者更多地沉溺于高弹性博弈。讽刺的是，在本周的猛烈回调中，表现最为坚挺的依旧是高股息个股。10月10日，央行宣布创设首期规模为5000亿元的互换便利，支持符合条件的证券、基金、保险公司以债券、股票ETF、沪深300成分股等资产为抵押，从人民银行换入国债、央行票据等高等级流动性资产。当日，高股息板块全线上涨，中国神华大涨超6%，工农中建四大行均涨超3%，长江电力涨超2%。
从所属概念来看，基本面过硬的AI硬件端依旧是资金关注的焦点。光通信领域的罗博特科、新易盛、中际旭创，PCB领域的胜宏科技、沪电股份、生益电子，以及算力芯片领域的寒武纪、海光信息，铜链接领域的神宇股份等个股均创出了历史新高。其中，沪电股份与海光信息已经发布了三季度业绩预告，沪电股份前三季度净利同比预增91%-96%，海光信息预计前三季度净利润同比增长56.16%-75.90%。国泰君安电子行业首席分析师舒迪表示，随着AI大模型和生成式AI技术的快速发展，市场对算力的需求成倍增加，这为算力基础设施提供商和相关企业带来了巨大的市场机会。
随着市场的连续回调，投资者的“踏空焦虑”得到了快速缓解，对政策力度和微观流动性的预期也回归了理性。华安策略团队指出，在成交额仍然维持较高状态时，市场仍然存在结构性机会。当前可重点关注两条主线：第一条是流动性改善、催化剂频现、三季报业绩有望超预期的成长板块，包括电子、电新、通信、军工；第二条是有景气或政策支撑，存在补涨可能的部分消费品，包括家电、汽车、医药、农牧。
