【ITBEAR】近期，国庆假期前后的A股市场出现了一轮“逼空”式上涨行情，导致多家香港券商面临巨额亏损，无法履行兑付义务。这一事件涉及多家知名香港券商，包括欧普国际、东信证券、长远证券、南方汇发、狮子集团以及青石证券等。
据投资者反馈，他们在节前下的衍生品交易单在市场上涨后遭遇了券商的强制平仓，并收到了按收盘价清算的通知。然而，原定的期权费退还计划并未如期执行，部分投资者损失惨重，甚至有人损失了近300万元的期权费。
一位衍生品行业资深人士指出，此次事件主要波及香港的小型券商，这些券商在合规和风控方面存在严重缺失，且往往不对冲其卖出的个股和香草期权，导致市场大幅波动时无法承受损失。
面对投资者的质疑和追讨，多家券商已开始采取行动，通过向交易对手方追讨、借款、引入投资者等方式筹集资金，并计划在未来几周内逐步退还投资者的资金。例如，欧普国际已通知投资者，由于交易数据复杂，期权费和收益的精确核算需要时间，因此计划从2024年11月开始逐步退还资金。
长远证券也告知投资者，已采取多种措施筹集资金，以偿还未兑付和未结算的合约期权费本金，并计划从10月11日开始启动退款流程。同时，该公司承诺将加强风险管理，提升应对市场极端情况的能力。
南方汇发则表示，由于近期市场行情波动剧烈，公司对冲策略未能按预期执行，导致期权合约交易无法正常完成。该公司已决定暂缓接单运营，并计划引进战略投资方，待资金到位后第一时间启动退还流程。
此次事件也凸显了中国内地和香港在场外个股期权参与门槛上的差异。在内地，投资者需满足严格的资质要求，且可参与的标的有限。而在香港，个人投资者只需少量资金即可参与，但券商资质参差不齐，信用风险较高。
对于此次事件是否会影响境内券商，一位内地券商衍生品业务人士表示，内地券商通常会对冲风险，因此即便遇到市场暴涨的极端行情，亏损也有限。另一位衍生品从业者则感慨道，交易对手风险是最大风险，赚了钱却拿不到，亏了钱只能认栽。
