【ITBEAR】近年来，出海成为企业追求新增长和扩张的热门选择，然而，海外环境的瞬息万变也带来了诸多不确定性。尽管如此，仍有许多企业在资本市场崭露头角，如安克创新、赛维时代、致欧科技等，而湖北香江电器股份有限公司（简称“香江电器”）也踏上了这条征途。
香江电器早在2017年便开始了上市辅导，历经多次更换辅导机构后，于2024年宣布转战港股市场，计划在港交所主板上市，国金证券担任其独家保荐人。
香江电器成立于2012年，专注于品质生活家居用品的研发、设计、生产与销售，涵盖电器类和非电器类家居用品两大类，业务模式则包括ODM/OEM和OBM业务。其ODM和OEM业务发展稳健，与沃尔玛、飞利浦、亚马逊等品牌商和零售商建立了合作关系，尤其在厨房小家电领域表现突出，2023年以出口额计算，在中国厨房小家电行业中排名前十。
然而，香江电器的业绩易受海外市场环境影响，疫情期间的封锁政策导致其营收波动明显。尽管如此，公司的净利润仍保持稳定增长。但由于超过90%的收益来自ODM/OEM客户，且大多集中在海外市场，使得这部分业务利润较低且易受国际环境影响。
为此，香江电器曾将OBM业务作为重要发展方向，希望通过电商平台销售自有品牌产品，并孵化了“Weighmax 威麦丝”、“Accuteck”、“Aigoli 艾格丽”等品牌。然而，报告期内，OBM业务收入却呈逐年下降趋势，2021年至2023年间，OBM收入在总收入中的占比也从6.3%下降至4.2%。
这背后或许与其持续低下的研发投入有关。2021年至2023年，香江电器的研发投入仅占营收的3%以下，相对较低的研发投入难以带来产品的差异化，也使公司在产品创新、功能升级方面相对薄弱。
香江电器的崛起受益于全球小家电市场的繁荣和中国小家电出海大潮。近年来，小家电行业增长强劲，预计到2028年，小家电零售额将达到2203亿美元。同时，中国小家电出口额也呈增长趋势，预计未来几年将持续上升。
为了拓展全球版图，香江电器已在印尼设立生产基地，并计划在泰国另建一个生产基地。尽管OBM业务仍是公司重点发展方向，但就目前形势来看，进展并不乐观。与同行业可比公司相比，香江电器的OBM业务发展滞后，留给其的时间已不多。
在全球小家电市场持续增长和中国小家电出海大潮的推动下，香江电器仍需寻找新的突破口，以在激烈的市场竞争中脱颖而出。
