【ITBEAR】今日沪指跌势有所放缓，但仍处于企稳过程中。一般而言，大牛市的初期，在第一波超跌反弹之后，常伴随二次探底，此乃技术层面的“二浪回调”，旨在吸引更多投资者入场。众多股民历经熊市，对市场下跌反应敏感，止损行为坚决，导致市场波动加剧。近期，央行5000亿的银保券互换已正式启动，此类工具通常仅在市场低迷时采用，旨在稳定市场。因此，当前的回调不仅是为了吸引价值投资者，也为平准基金等工具提供更好的建仓机会。
当前A股市场的状态，与2000年美股科网泡沫时期颇有相似之处。当时，尽管人们深知互联网时代将带来巨大机遇，但过度追捧反而导致了短期泡沫。泡沫破灭后，互联网行业的真正潜力才得以释放，纳斯达克指数也随之飙升。同样，央行宽松的货币政策将为A股带来长期慢牛行情，但短期过热后，必要的回调在所难免。待这些政策工具布局完毕，第二波行情或将开启，成为市场的坚实支撑。
近期，政策利好消息频传，均指向股市与楼市。明日，国新办将召开新闻发布会，介绍促进房地产市场平稳健康发展的相关情况，多部委将参与。这表明高层已认识到房地产对中国经济的重要性，并开始全力“救楼市”。尽管国庆期间北上广深楼市表现火爆，但政策还需进一步加码。楼市繁荣对于地方财政至关重要，因房价、地价直接影响地方财政收入，进而影响基建投资。
中国经济的底层逻辑正在发生深刻变化，从土地财政向新质生产力转型。考虑到经济对房地产和传统基建的长期依赖，单纯依靠市场力量转型可能带来问题。因此，强有力的货币政策和财政政策对于加快房地产市场出清和企稳至关重要，以确保中国经济能轻装上阵，专注发展新质生产力。救楼市即救地方财政，救地方财政即救经济，房地产市场的稳定将为新质生产力的发展提供财政支撑。
总体而言，A股市场仍需一段时间调整，投资者应保持耐心。当前热点板块乏善可陈，金融股表现相对强势，符合之前“强者恒强”的判断。投资者应围绕政策热点选择板块，价值投资者可继续持仓，短线投机者可紧跟政策大方向。尽管市场波动，但对牛市的判断应坚定且坚决。
