【ITBEAR】新东方于北京时间10月23日发布了2025财年第一季度的业绩报告，展现了6月至8月期间的经营状况。尽管直播业务波动较大，但本次分析将重点放在教育业务上。
教育业务方面，新东方Q1核心教育收入为12.7亿美元，符合上季度指引。然而，管理层对Q2的教育收入增长指引为25%～28%，低于市场预期的30%以上。留学需求因宏观环境影响而减弱，高中学科辅导业务增长预期也放缓至20%。素质教培业务报名人次增速虽放缓至10%，但管理层解释称部分报名人次被统计进了上季度，Q2新业务收入增速仍保持在45%。
经营方面，新东方Q1新开了64所学习中心，扩张速度虽稍有放缓，但仍超出市场预期。随着满班率提升和1V1转班课的变化，整体毛利率环比改善。同时，公司增加了回购额度，从4亿美金提升至7亿美金，以支撑股价。
财务方面，新东方一季度总营收为14.35亿美元，同比增长30.5%，略低于预期。公司账面现金及短期投资合计49亿美元，剔除递延收入后，可自由支配的净现金为32亿美元。
