【ITBEAR】特斯拉于近日发布了2024年第三季度财报，揭示了多个关键财务与业务指标。尽管汽车单价有所下滑，导致整体收入端略低于市场预期，但汽车业务的毛利率却大幅超出预期，成为本季度财报的一大亮点。
在汽车业务方面，特斯拉本季度汽车收入为200亿美元，低于市场预期的205亿美元。单价下滑的原因主要包括二季度降价影响的持续、车型结构的变化以及激励措施的影响。然而，令人惊喜的是，汽车毛利率在剔除碳积分影响后，环比提升了2.4%至17.1%，远超市场预期。
特斯拉在成本控制方面取得了显著成效，单车可变成本环比降低约1700美元，成为毛利率提升的主要原因。特斯拉还严控经营开支，研发费用和销售费用都低于市场预期，整体经营利润增长至27亿美元，超市场预期22亿美元。
在车型更新方面，特斯拉宣布新一代廉价车型将于2025年上半年开始生产，预计明年车辆增长将达到20%-30%。这一消息为特斯拉的汽车业务估值提供了新的增长引擎。
能源业务方面，虽然本季度储能出货量有所下滑，但特斯拉预计到2024年第四季度，储能业务装机量将继续环比增长，全年出货量有望实现同比翻番增长。同时，服务业务也在稳步推进，毛利率环比上行至8.8%。
特斯拉在FSD（全自动驾驶）技术的进展方面，也取得了重要突破。FSD V13相比V12.5版本，干预间的行驶里程提高了5-6倍。尽管在硬件算力端的投入导致本季度资本开支创新高，但特斯拉预计全年资本支出将控制在可控范围内。
总体来看，特斯拉在三季度财报中展现了汽车毛利率的显著提升和成本控制的有效成果。同时，新一代廉价车型的推出和FSD技术的进展也为特斯拉的未来发展提供了新的动力。
