【ITBEAR】哔哩哔哩近期在美股与港股市场均表现亮眼，股价大幅攀升。这背后是多家知名机构对其业绩的积极预期，尤其是对其第三季度财报的看好。美银证券、野村证券和花旗等机构纷纷上调了对哔哩哔哩的目标价，并维持了买入评级。
此次股价上涨的重要推动力之一是哔哩哔哩在游戏领域的突出表现。其推出的《三国：谋定天下》游戏在新赛季中取得了显著的流水成绩，成为了公司新的增长点。该游戏凭借其创新的玩法和高性价比，成功打破了传统SLG游戏的格局，吸引了大量用户。
随着《三谋》的崛起，哔哩哔哩的广告业务也迎来了新的发展机遇。机构预计，受益于游戏广告的强劲增长，公司下半年的广告业务势头将持续。同时，哔哩哔哩在二季度实现了毛利率的显著提升和净亏损的进一步缩小，显示出公司正逐步向高毛利业务模式转变。
然而，尽管《三谋》为哔哩哔哩带来了短期的业绩增长，但公司仍面临着长期增长的挑战。游戏业务在公司总营收中的占比并不高，且爆款游戏的持续性存在不确定性。因此，哔哩哔哩需要寻找更多的增长点以支撑其长期发展。
在这方面，回归内容与中视频或许是一个可行的策略。随着短视频领域的竞争日趋激烈，中视频市场逐渐显现出其潜力。中视频兼具碎片化时间与深度内容的特点，符合当下用户对于高质量内容的需求。哔哩哔哩作为深谙UGC、PGC之道的平台，有望在中视频领域发挥其优势，通过加强内容与用户的链接来激活广告业务和增值服务。
总的来说，哔哩哔哩在短期内的业绩表现亮眼，但长期增长之路仍充满挑战。公司需要不断探索新的增长点并优化现有业务以应对未来的市场竞争。
