【ITBEAR】在人工智能的浪潮中，众多公司纷纷涉足其中，但真正能够从中盈利的却寥寥无几。英伟达作为其中的佼佼者，已经成功平衡了AI的成本并创造了显著的利润。然而，另一家芯片公司Marvell的近期表现同样引人注目，甚至被市场视为与英伟达同等重要的AI时代受益者。
自去年5月以来，Marvell的股价一路攀升，从40美元的低点涨至80美元左右，涨幅高达一倍。这一涨势的背后，是公司前两个季度财务指标的强劲表现，尤其是其数据中心业务。根据最新公布的财报，该业务在2025财年二季度实现了8.81亿美元的营收，同比增长率高达92%。
Marvell数据中心业务的增长，主要得益于AI训练和推理所需的高性能计算（HPC）需求的激增。这推动了数据中心架构的持续升级，进而增加了对光模块和DPU的依赖。作为光模块产业链上游的重要供应商，Marvell自然从中受益匪浅。
Marvell的增长并非偶然。近年来，公司通过一系列精明的并购，成功实现了向通信基础设施和高性能计算市场的转型。这些并购不仅增强了公司在DPU等新兴芯片领域的竞争力，也为其在AI时代的发展奠定了坚实的基础。
与此同时，国内的光模块组装厂商也在Marvell和英伟达的带动下迎来了发展机遇。以天孚通信、中际旭创和新易盛为代表的三大厂商，今年以来在二级市场上的表现同样抢眼。它们的业绩走势与Marvell和英伟达高度相关，凸显了整个光模块产业链的紧密联动性。
展望未来，随着云计算大厂在服务器上的资本支出持续增加，以及AI/ML交换机的快速增长，Marvell等芯片公司有望继续享受人工智能军备竞赛带来的红利。而国内的光模块组装厂商也将紧随其后，共同分享这一市场的繁荣。
在AI的推动下，光模块产业链正迎来前所未有的发展机遇。从上游的芯片供应商到下游的云计算大厂，整个产业链都在紧密协作，共同推动这一市场的快速增长。而作为其中的重要一环，Marvell凭借其强大的技术实力和精准的市场布局，无疑将成为这场变革中的重要受益者之一。
