【ITBEAR】小米集团近期公布的二季度财报显示，其业绩表现亮眼，得益于造车业务的强劲增长，营收创下历史新高。随着三季报即将公布，摩根士丹利发布研究报告，对小米的未来发展持乐观态度，并上调了其目标价。
大摩在报告中预测，小米的三季报将继续保持乐观态势，并将小米的目标价从26港元上调至35港元。这一调整意味着，按照周五的收盘价计算，小米的股价仍有约25%的上涨潜力。大摩特别指出，小米即将推出的SUV车型有望成为推动股价上涨的重要催化剂。
在财务预测方面，大摩预计小米2024年的每股收益将达到0.88元，并在接下来的两年中分别增长至0.98元和1.09元。这一预测显示出大摩对小米未来盈利能力的强烈信心。
报告还强调，对于长线投资者而言，任何回调都可能是入场良机。大摩维持了对小米的“增持”评级，表明其对小米的长期投资价值持肯定态度。
在电动车业务方面，小米取得了显著的进展。研报指出，小米电动汽车10月的出货量超过了2万辆，这标志着公司产能实现了里程碑式的提升。随着小米SU7车型订单的持续增长，交货等待时间已超过20周，显示出强劲的销售势头。
小米还在积极扩展其分销和服务网络，并开始建设第二家电动车工厂。这些举措有望进一步推动收入增长和提升规模优势。
在智能手机业务方面，尽管新款智能手机的定价有所提高，但销售势头依然保持强劲。大摩通过供应链检查发现，小米15等热门型号的订单量有所增加。报告认为，平均售价的上升有助于抵消组件成本的上涨，对未来6至12个月的利润率具有积极影响。
最后，在AIoT业务方面，小米也取得了令人瞩目的成绩。二季度市场表现突出，平板电脑、空调、冰箱和洗衣机等产品的出货量均实现显著增长。数据显示，过去几个季度中，小米的AIoT毛利率已从13-15%提升至19-20%。大摩预计，随着产品组合的不断优化和成本协同效应的显现，AIoT业务的毛利率有望进一步提升。
