【ITBEAR】近日，万源通（股票代码：920060）宣布将于11月19日正式在北交所挂牌上市，其发行价格定为每股11.16元。据悉，在此前的IPO打新中，万源通吸引了高达3674.97亿元的冻资，获配比例低至0.09%，彰显了市场对这家企业的强烈关注。
万源通是一家专注于印制电路板（PCB）研发、生产和销售的高新技术企业，产品涵盖铜基板、铝基板、厚铜板、陶瓷板等多种特殊基材和工艺类型，能够满足客户的定制化需求。其应用领域广泛，包括消费电子、汽车电子、工业控制、家用电器以及通信设备等多个行业。
截至2024年10月8日，万源通已拥有87项专利，其中发明专利11项，实用新型专利76项。公司还荣获了江苏省高新技术企业、江苏省民营科技企业等称号，并通过了ISO9001质量管理体系认证、中国质量认证中心CQC认证和美国UL安全认证等多项权威认证。
在全球PCB行业中，万源通所处的领域正处于稳健发展阶段。PCB作为电子元器件的载体，在电子产品的设计和制造中发挥着关键作用，被誉为“电子行业之母”。随着5G技术的普及和物联网的发展，全球PCB市场规模持续增长。据Prismark数据显示，尽管2023年全球PCB产值同比下降15%至695.17亿美元，但市场预计将在2024年回升，同比增长约5%。中长期来看，全球PCB行业将迎来复兴，预计2023-2028年的复合增长率约为5.4%。
中国作为全球PCB生产制造中心，市场份额超过50%，是全球PCB行业产量最大的区域。2022年，中国大陆地区PCB产值预计为435.53亿美元，同比下滑1.4%；但中长期看，中国PCB市场规模有望在2026年达到546亿美元，2022-2026年的复合增长率为5.81%。
在万源通的业务中，新能源汽车领域为其贡献了显著的业绩增量。随着新能源汽车市场的快速发展，消费者对汽车的性能和续航能力提出了更高要求，这带动了PCB需求的提升。特别是在汽车智能化的大背景下，电子系统对PCB的性能要求达到了新的高度，推动了PCB向更高层数、更高性能方向的转型升级。
万源通紧跟行业发展趋势，不断优化产品结构，提升汽车电子领域PCB产品的研发和技术投入。目前，公司产品已涵盖了汽车的所有核心部件及配套设施，并成功应用于大众、特斯拉、奥迪等知名汽车品牌。从营收结构来看，汽车电子领域的营收金额从2021年的1.86亿元增长至2023年的2.84亿元，复合增长率高达23.57%。
消费电子领域的PCB需求也有望回暖。随着智能手机、平板电脑、笔记本电脑等产品的销量持续增长，以及AI技术应用的渗透，消费电子终端创新加速，带动了PCB需求的增长。万源通在消费电子及家用电器领域的主要客户包括群光电子、LG集团、光宝科技等，其中与新普科技的合作更是成为公司高端消费电子客户的重要突破。
在同行业对比中，万源通展现出了强劲的增长势头。根据中国电子电路行业协会（CPCA）公布的榜单，公司在综合排名中位列第60，内资排名中位列第37。业绩方面，公司营收从2020年的7.25亿元增长至2023年的9.84亿元，复合增长率达10.72%；归母净利润从2020年的4602.51万元增长至2023年的11805.43万元，复合增长率高达36.89%。
