【ITBEAR】近期，中信建投发布了对锂电行业未来趋势的深度分析报告，其中重点关注了2025年全球锂电需求的增长潜力。报告指出，锂电行业有望在2025年第二季度迎来三年来的首次供需关系逆转。
在电动车市场方面，中信建投对国内需求持乐观态度。据预测，2024年国内电动车批售量将达到1300万辆，同比增长36%。在旧车换新补贴政策的推动下，2025年国内电动车销量有望进一步增长至1560万辆，增幅约为20%。相比之下，美国市场的预测则较为保守。2024年预计销量为160万辆，增长8%，而2025年的政策环境尚不明朗，市场可能保持平稳。欧洲方面，预计2024年电动车销量为295万辆，与去年持平，但2025年考虑到行业不罚款的因素，销量有望增至352万辆，即使在最保守的预测下也能达到340万辆，同比增长率预计在15%至20%之间。
储能领域同样展现出强劲的增长势头。报告预计，2025年储能新增装机将达到220至250吉瓦时，带动电池需求超过400吉瓦时。其中，国内市场需求约为120吉瓦时，美国市场约为55至70吉瓦时。中东地区的大型项目将进入实施交付阶段，预计贡献数十吉瓦时的储能需求。综合考虑库存周转和户用储能需求，锂电总需求预计超过400吉瓦时。
供需关系的逆转不仅体现在需求端的增长上，供给侧也在经历深刻变化。经过两年的价格下行，锂电材料价格已触及底部。中信建投预计，在年底及2025年第二季度末，行业供需形势将发生有效逆转，进入价格修复阶段。特别是在2024年第四季度旺季，部分紧张的材料环节可能率先涨价。到了2025年第二季度末，一些目前几乎无利可图的材料企业，如铜箔、六氟磷酸锂、磷酸铁锂和干法隔膜等，有望迎来涨价周期。
整体来看，随着电动车市场的持续扩张和储能领域的快速发展，锂电行业正迎来新的发展机遇。供需关系的逆转将为行业带来新的增长点，同时也为相关企业提供了调整和优化产品结构的契机。
