【ITBEAR】近期，中国人民银行发布了2024年11月的贷款市场报价利率（LPR）数据，结果显示，无论是1年期还是5年期的LPR，均维持了与前一月相同的水平。
具体数据显示，11月20日，全国银行间同业拆借中心在中国人民银行的授权下公布，1年期LPR维持在3.1%，而5年期LPR也保持在3.6%。这两项数据均未发生变化，并将持续有效至下一次LPR发布。
值得注意的是，在上个月，即10月21日，1年期和5年期的LPR都曾下调了25个基点，这一降幅是自2019年LPR改革以来的最大单次下调，也超出了市场的普遍预期，显示出货币政策在支持经济发展方面的决心和力度。
回顾今年，贷款市场报价利率（LPR）已经进行了三次调整，这些调整带动了企业融资成本和居民信贷成本的持续下降。在进入11月之前，市场普遍预期本月的LPR将保持稳定，不出所料，这一预期得到了验证。
光大银行金融市场部的宏观研究员周茂华认为，从当前的国内物价环境来看，常规政策工具仍有足够的空间。考虑到年底前需要推动金融机构加大对实体经济的支持、增量财政政策的实施以及季节性因素的扰动，资金面可能会出现一定的波动。为了做好跨周期调节，央行有可能会再次下调存款准备金率。同时，他也指出，利率工具目前仍有操作空间，但需要根据实体经济和物价的复苏情况，同时兼顾内外平衡。
另一方面，当前银行的净息差处于历史低位，这对商业银行在LPR报价时形成了一定的制约。东方金诚的首席宏观分析师王青表示，由于净息差较低，这可能会限制报价行在LPR报价中持续压缩加点的动力。
近期人民银行连续进行了逆回购操作。在11月19日，央行开展了2883亿元的7天期逆回购操作，中标利率保持在1.50%，与前期持平，单日实现了1628亿元的净投放。王青预计，人民银行在本周内仍将持续进行大规模的逆回购操作，以有效对冲公开市场到期量，保持市场流动性的平稳状态。
