【ITBEAR】胜科纳米科创板IPO在即，业绩增速放缓引关注
近日，半导体第三方检测分析领域的领先企业胜科纳米，即将在科创板迎来其IPO的关键时刻。然而，在其上会前夕，公司的业绩变化及创始人个人财务状况成为市场关注的焦点。
作为国内半导体检测分析领域的佼佼者，胜科纳米自成立以来便保持了迅猛的发展势头。数据显示，自2021年至2023年，公司收入从1.68亿元增长至3.94亿元，年复合增长率高达53.33%；净利润也从2750.34万元飙升至9853.85万元，年复合增长率更是达到了95.80%。然而，进入2024年，这一增长势头却出现了明显放缓。
根据招股书披露的信息，2024年上半年，胜科纳米收入仅为1.85亿元，同比增长8.37%，远低于过往的增长速度。更令人担忧的是，公司的净利润也同比减少了18.98%，降至2993.22万元。对于这一变化，胜科纳米解释称，受新建深圳、青岛实验室以及老实验室扩建的影响，公司设备、人员均有所增加，导致折旧摊销、人工成本等上升，而市场开拓及产能充分释放尚需时日。
除了整体业绩的变化外，胜科纳米的第一大客户也引发了市场的广泛关注。据招股书透露，客户A是国内知名的半导体企业，主要从事芯片设计，与胜科纳米的合作已长达数年。然而，尽管客户A为胜科纳米带来了可观的收入，但公司却宁愿亏损也要承接其部分订单。数据显示，2021年至2024年上半年，胜科纳米承接客户A亏损案件的收入分别占各期全部亏损案件的44.41%、35.25%、48.25%和35.45%。对此，胜科纳米表示，这主要是基于加深合作关系的考量，以及对部分技术难度较高案件的投入。
与此同时，胜科纳米创始人李晓旻的个人财务状况也成为市场关注的焦点。截至2024年8月31日，李晓旻尚未到期的负债合同金额总计超过1亿元，这对其个人及公司实控权的稳定性都构成了不小的挑战。值得注意的是，在过去两年中，胜科纳米进行了大额现金分红，其中李晓旻合计获得了约3958.32万元的分红款，这些资金大部分被用于偿还其个人借款。这也引发了市场对公司利润分配合理性的质疑。
尽管面临诸多挑战，但胜科纳米对于未来的发展仍充满信心。公司表示，将继续加大研发投入和市场开拓力度，不断提升自身竞争力。同时，公司也将积极应对创始人个人财务状况对公司可能带来的影响，确保公司实控权的稳定。
目前，胜科纳米的IPO进程已进入关键阶段。11月22日，公司将在上交所上会接受审议。此次IPO能否成功，不仅将决定胜科纳米未来的发展走向，也将对李晓旻个人的债务偿还产生重要影响。市场将密切关注这一事件的进展。
