【ITBEAR】蔚来汽车近日公布了其2024年第三季度的财务报告，标志着“蔚小理零”四大新能源车企均已完成该季度的业绩披露。
在第三季度，蔚来共交付新车61,855辆，与前一季度及去年同期相比均有提升。今年前三季度，蔚来累计交付新车达到了149,000辆。营收方面，蔚来第三季度实现了186.7亿元的收入，环比增长7.0%，同比则略降2.1%。尽管营收同比微降，但公司的整体毛利率持续攀升至10.7%。然而，净亏损仍维持在约50.6亿元的高位，与去年同期水平相当。值得注意的是，蔚来的自由现金流已转为正值，截至9月30日，现金储备增加至422亿元。
蔚来预计，第四季度将交付72,000至75,000辆新车，同比增长43.9%至49.9%；营收预计为196.8亿至203.8亿元，同比增长15.0%至19.2%。
尽管业务规模持续扩大，蔚来仍面临盈利难题。公司在新品牌乐道和萤火虫的推广及销售网络上投入巨大。蔚来创始人、董事长兼CEO李斌在业绩电话会上透露，从明年开始，蔚来将进入新一轮产品周期，乐道和萤火虫品牌将推出新产品，公司也将进入更快的增长阶段。李斌表示，目标是2025年实现销量翻倍，2026年实现盈利。
今年第三季度，蔚来汽车的毛利达到了20.1亿元，同比和环比分别增长了31.8%和18.9%，远高于同期营收的增长。这一增长主要得益于电池和其他零部件成本的下降。在交付量同比增长11.6%、环比增长7.8%的背景下，蔚来的汽车生产成本却同比下降了6.3%，整车毛利率从二季度的12.2%提升至三季度的13.1%。蔚来认为，产销量增长带来的制造效率提升有助于分摊车辆生产成本。
管理层在业绩会上表示，蔚来将聚焦盈利能力提升，适度收紧促销政策，并持续优化供应链。基于这些举措，管理层有信心使蔚来品牌的整车毛利率在第四季度达到15%。然而，蔚来的净利润仍未转正。在经营端，蔚来的销售、一般及行政成本达到41.1亿元，环比增长9.4%，高于营收和交付量的涨幅。蔚来表示，这主要是由于销售人力成本增加和新产品发布相关的营销活动增多。
蔚来近期发布了“加电县县通”计划，预计在2025年中期实现全国充电县县通，并在13个省级行政区实现换电服务的县县通。同时，乐道品牌首款产品L60也已上市，对销售渠道提出了更高要求。蔚来CFO曲玉在业绩会上提到，这些计划的推进和品牌销售服务体系的建设在短期内对公司盈利能力提出了挑战，但管理层对明年亏损收窄仍持乐观态度。
蔚来对其三个品牌的发展路径有了更明确的规划。蔚来品牌将陆续切换到新一代平台，首款产品为旗舰豪华轿车ET9，后续还将推出新产品或现有产品的改款。乐道品牌则计划在L60的基础上，再推出两款家用SUV车型，并加强销售渠道和补能网络建设。而蔚来的第三品牌“firefly萤火虫”也正式揭晓，瞄准高端小车市场，将于2025年上半年交付首款车型。
根据规划，随着产品迭代和成本竞争力的提升，蔚来品牌的整车毛利率将以15%为基础，逐步提升至20%；乐道品牌的毛利率也将从目前的10%逐步提升至15%。在三个品牌的合力推动下，蔚来预计2025年将进入新的高速增长周期，销量翻倍，整体经营继续实现正向增长，盈利也将同步收窄。
