哔哩哔哩（B站）在其上市六年后，终于迎来了一个历史性的转折点——实现了单季度盈利。根据最新发布的财报，B站在第三季度实现了73.1亿元人民币的总营收，同比增长26%。这一成绩的背后，是日均活跃用户达到1.07亿，以及月均活跃用户攀升至3.48亿的强劲表现。尤为引人注目的是，B站在本季度调整后净利润达到了2.4亿元，标志着其上市以来的首次盈利。
然而，B站此番盈利并非依靠其传统的二次元游戏、动漫或直播电商业务，而是得益于一个看似毫不相关的领域——AI。B站的营收增长主要由广告和游戏两大板块驱动，其中广告业务营收为20.9亿元，同比增长28%；游戏业务营收则为18.23亿元，实现了高达86%的增长。
广告业务的显著增长，直接体现在B站对UP主激励的提升上。尽管今年早些时候，B站因降低创作激励而引发了一些UP主停更的风波，但在第三季度，B站推出了新版视频创作激励年度计划，旨在提高尚未盈利的UP主收入，特别是对那些月均平台收入不足5000元的创作者，提供上限为2000元的奖励。这一转变的背后，是B站找到了一个新的“金主爸爸”，这个金主正是当前炙手可热的AI领域。
AI领域的盈利机会主要集中在AI企业本身、算力提供者以及“AI广告牌”三种角色上。B站显然选择了后者，成为了一个展示AI产品和技术的热门平台。在B站15周年庆典上，CEO陈睿曾自豪地宣布，B站是中国AI心智最强的社区，吸引了国内超过九成的AI厂商在此与用户沟通。数据显示，2023年B站AI相关内容的日均视频播放量同比增长超过80%，涵盖了科普资讯、AI技术应用、数字人和创意应用等多个领域。
2024年被视为AI的推广之年，众多AI企业开始将重心从产品研发转向市场推广。包括阿里通义千问、字节豆包、腾讯元宝、百度文心一言等在内的AI企业，纷纷加大了在广告和内容营销上的投入。B站凭借其年轻且偏好潮流科技的用户群体，以及高“科技含金量”的UP主群体，成为了AI企业竞相争夺的广告阵地。例如，B站的最大金主之一，Kimi背后的母公司月之暗面，就在B站上进行了大量的广告投放，CPA报价高达30元左右。
尽管B站在AI广告领域取得了显著的成功，但其游戏业务仍然存在不小的隐患。虽然第三季度游戏业务营收达到了18.23亿元，但这一成绩主要得益于一款名为《三国：谋定天下》的SLG游戏，它并非B站自研产品，而是由小工作室研发、B站代理的。这款游戏的成功具有很强的偶然性，并不能代表B站游戏业务的整体实力。事实上，B站在自研游戏领域已经投入了几十亿资金，但成果并不理想。六大游戏工作室仅剩一家，几款上线的自研游戏反响平平，甚至部分项目在一年内就停服了。
自2022年四季度起，B站游戏业务曾连续六个季度出现负增长，整个2023年游戏业务收入同比减少20%。尽管代理游戏《三国：谋定天下》取得了不错的成绩，但B站的自研游戏仍然前路漫漫。一个健康的游戏业务结构需要至少两到三款盈利的游戏来支撑，而B站目前显然还达不到这个标准。
B站在AI广告领域的成功为其带来了新的增长动力，但游戏业务的困境仍然不容忽视。如果想要在游戏领域取得突破，B站还需要在自研游戏上投入更多的精力和资源，期待未来能够推出更多受市场欢迎的爆款游戏。
