近日，创业板IPO市场再传变动，睿联技术与其保荐机构中信建投主动撤回上市申请，导致注册程序终止。这一事件使得11月成为年内IPO终止注册数量最多的月份，截至目前，年内已有8家公司IPO注册被终止。
回顾睿联技术的上市之路，其于2022年6月向深交所提交上市申请，历经两轮问询及审核意见后，于2023年1月成功过会，并于同年12月提交注册。然而，最新消息显示，由于财务资料过期且未得到及时补充，公司最终选择了撤单，导致上市之路中断。
在审核过程中，睿联技术的多个方面受到了监管机构的重点关注。其中，公司无实际控制人状态、单一产品占比较高、境外销售市场占比过高及国际贸易摩擦的影响等问题尤为突出。据公司注册稿显示，睿联技术主要从事自主品牌“Reolink”的家用视频监控产品软硬件的研发、生产和销售，产品主要面向海外消费市场。
关于无实际控制人状态，公司表示，目前由刘小宇和王爱军两位股东共同控制，他们各自持有公司27.12%的股份，并通过签署一致行动协议来维护共同控制地位。然而，上市委对此表示疑虑，认为双方长期维持相同比例股份，公司可能处于事实上的无实际控制人状态，这对公司决策效率、业务发展机遇及经营业绩都可能产生不利影响。
在业绩表现方面，睿联技术从2019年至2023年，营收和净利润均呈现稳步增长态势。然而，2020年和2022年的业绩表现却受到了监管机构的重点关注。公司解释称，2020年营收增长主要源于产品销量的稳步增加，产品单价上涨则与实现批量销售以及线上销售占比提升有关。而2022年上半年归母净利润同比下滑，则主要是由于公司整体毛利率下降以及计提的资产减值规模同比增加所致。
公司的大额分红举动也引发了投资者的疑虑。2020年和2021年，公司分别分红了1.06亿元和1.17亿元，合计分红达2.23亿元，占当期净利润逾五成。对于这一举动，公司并未给出明确解释。
在业务风险方面，公司面临单一产品经营风险和境外销售占比过高的风险。据注册稿显示，公司家用摄像机单机、套装及配件等设备端产品收入占主营收入比例极高，且境外销售产品收入占当年合计产品销售收入的比例也持续在99%以上。公司在回复上市委问询时表示，正在拓展其他产品线，并计划将国内市场作为中长期市场布局。然而，从目前的销售占比来看，公司国内市场的销售占比仍然极低，且短期内难以改变。
值得注意的是，尽管公司面临诸多风险和挑战，但在回复上市委问询时，公司并未对国际贸易摩擦是否会对公司外销战略带来不利影响的问题进行明确回复。这一举动也引发了公众的质疑和担忧。
整体来看，睿联技术的上市之路充满了曲折和挑战。面对诸多风险和挑战，公司需要更加谨慎地考虑未来的发展战略和应对措施。同时，监管机构也需要更加严格地审核和把关，确保市场的公平和稳定。
