蔚来汽车，这家新能源汽车领域的先行者，已悄然步入其发展历程的第十个年头。近期，创始人李斌的一封内部信在网络上引起了广泛热议。信中，他不仅提出了明年销量翻倍的雄心壮志，更立下了到2026年实现盈利的宏伟目标。这番言论，在业界激起了层层涟漪，被网友解读为一场无声的“军令状”，预示着蔚来即将迎来一场关乎生死的决战。
回望即将过去的2024年，蔚来汽车的表现可谓喜忧参半。年初设定的23万辆销售目标，截至10月底已完成约17万辆，完成度超过七成。面对最后两个月的冲刺阶段，蔚来需交付至少6万辆新车，才能完成年度任务。而根据四季度的销量指引，蔚来计划交付7.2至7.5万辆新车。考虑到10月已交付2.1万辆，其中乐道L60贡献了近五千辆，加之年末购车需求的激增和可能的促销力度加大，蔚来完成年度目标似乎指日可待。
然而，在销量稳步上升的同时，蔚来的财务状况却令人担忧。尽管销量较去年同期大幅增长，但亏损状况并未得到显著改善，单个季度亏损仍高达50亿元以上。今年前三季度，蔚来净亏损累计达到155亿元，毛利率仅为10.7%，远低于行业内的竞争对手。这一现状，与蔚来一直标榜的高端市场定位形成了鲜明对比，显示出其在溢价能力上的不足。
深入分析蔚来的财务状况，不难发现，高昂的研发和营销费用是导致其亏损的主要原因。以三季度为例，蔚来的研发费用和营销费用分别达到了33.19亿元和41.09亿元，两项费用合计超过70亿元。这种持续的巨额投入，无疑给蔚来的盈利之路增添了重重障碍。然而，对于蔚来而言，这些投入又是不可或缺的。无论是新平台和子品牌的研发，还是智驾技术的投入，都是其保持竞争力的关键所在。蔚来还致力于换电模式的推广和服务网络的建设，这些都需要大量的资金投入。
面对盈利的紧迫压力，李斌将希望寄托在了乐道和萤火虫两个子品牌上。乐道作为蔚来的大众品牌，已凭借L60车型在市场中崭露头角。而萤火虫则定位平价市场，旨在通过更低的价格吸引更多消费者。然而，这两个品牌能否迅速上量，成为蔚来盈利的新引擎，仍是一个未知数。尤其是在竞争日益激烈的新能源汽车市场中，各家的爆款车型都难以维持长期的热销势头。而新车的产能爬坡也需要时间，这无疑给蔚来的销量目标增添了更多不确定性。
蔚来还面临着来自资本市场的质疑。多家机构对蔚来的盈利前景持悲观态度。开源证券预测，蔚来在2025年仍将面临巨额亏损，而到2026年，净亏损仍将超过百亿元。交银国际也认为，蔚来在短期内实现盈利的难度极大。这些预测无疑给蔚来的未来发展蒙上了一层阴影。
蔚来汽车在追求销量和盈利的道路上，面临着诸多挑战和不确定性。尽管李斌信心满满地立下了盈利目标，但现实的困境却不容忽视。在新能源汽车市场日益激烈的竞争中，蔚来能否突破重围，实现既定的目标，仍需时间的检验。
