华尔街的风云变幻总是令人捉摸不透。就在去年此时，市场普遍弥漫着对2024年美股市场剧烈波动的忧虑，诸如美联储降息步伐是否过慢可能触发经济硬着陆，以及特朗普是否会将美国政坛搅动得更加混乱等问题，都让投资者们忧心忡忡。
然而，时至今日，标普500指数却正在向“华尔街牛市名人堂”的历史性成就发起冲击。在感恩节前的统计数据中，该指数今年的涨幅已达到25.76%，仍有希望在最后一个月里冲击2013年创下的“千禧年后最大年度涨幅”记录，即达到6182点。
回望2024年初，几乎无人能预见到标普500指数会取得如此卓越的成绩，更别提某些科技巨头能带领指数“再攀高峰”。当时，大多数经济学家还在为通胀前景担忧，美联储的利率路径也模糊不清，企业利润前景同样不明朗。然而，随着美联储降息以及经济保持稳健增长，股市却一路高歌猛进。
值得注意的是，不仅美股市场表现出色，欧洲股市也呈现出良好的增长态势，多数国家的基准指数均有所上涨。然而，由于美股的涨幅过于强劲，斯托克600指数与标普500指数的涨幅对比，已成为历史上较为惨淡的年份之一。
与此同时，过去几年美股市场常见的快速回调在今年也显得短暂而温和。与过去动辄20%以上的回撤相比，今年最大的一波抛售出现在8月初，回调幅度却不到10%。
尽管市场普遍对年末冲击新高充满期待，但在这股乐观的浪潮之下，也隐藏着一些不安的情绪。华尔街目前几乎一致看好市场，很少有人预期近期会出现重大调整。然而，对于指数能否连续三年保持强劲表现，几乎所有人都心存疑虑。
Columbia Threadneedle投资的全球首席投资官威廉·戴维斯表示，目前市场对2025年美股的盈利预期仍保持乐观，预计能达到15%。这种持续的韧性在某种程度上令人惊讶，因为随着2025年的到来，全球经济并非没有风险。
同样，知名投资人吉姆·罗杰斯也再次发出警告。他称，鉴于美国严重的债务问题，在经历了历史上最长的牛市之后，下一个熊市可能会非常严重。罗杰斯还对即将上任的特朗普提出批评，认为其政策对美国及世界其他国家都不利，但特朗普却对此毫不在意。
罗杰斯认为，如果美国股市进入熊市，跌幅至少会达到30%，全球股市也将受到拖累。因此，他已经清算了大部分的股票头寸，并持有美元现金以应对可能的风险。
