激光雷达行业近期面临多重挑战，其中速腾聚创的财务数据揭示了这一趋势。根据最新数据，速腾聚创2023年底的贸易应收款项及应收票据达到了6.78亿元，同比激增227.68%，而贸易应付款项的增长幅度仅为119.03%。这一对比鲜明的数据引发了业界对激光雷达企业在产业链中话语权的担忧。
为何激光雷达企业的应收帐款大幅增长，却似乎未能提升其在产业链中的地位？首要原因是激光雷达并非当前智能驾驶系统的必需品。特斯拉、极越汽车、小鹏汽车等企业纷纷推出或升级纯视觉智能驾驶方案，甚至Mobileye也宣布终止下一代调频连续波激光雷达的内部开发。大疆车载选择无激光雷达路线，凭借高性价比在市场上占据一席之地。这些趋势表明，激光雷达在智能驾驶领域的地位正受到纯视觉方案的冲击。
其次，激光雷达企业的客户集中度较高，这也削弱了其在产业链中的话语权。禾赛的财报显示，其两大客户在2023年的收入贡献超过了50%，其中一家客户在应收账款、合同资产及应收关联方款项中的占比高达41.3%。这种高度依赖少数客户的状况，使得激光雷达企业在面对整车厂时处于相对弱势地位。
价格战也在进一步压缩激光雷达企业的利润空间。比亚迪等整车厂对供应商提出降价要求，尽管比亚迪方面表示这是基于规模化采购的年度议价惯例，但激光雷达企业无疑感受到了巨大的成本压力。上汽集团新任总裁贾健旭也在年中干部大会上强调，所有企业要支持整车，这无疑加剧了激光雷达企业的价格竞争。
面对外部竞争压力和“安全件”的定义，激光雷达企业纷纷选择降价以扩大市场份额。禾赛科技CEO李一帆表示，公司计划明年将主要激光雷达产品的价格降低一半，以进入15万元以下的廉价电动汽车市场。然而，降价也带来了新的问题：性能是否会有所牺牲？成本降低是否会影响产品的安全性？
广汽研究院首席科学家陈学文指出，低成本激光雷达的扫描范围通常只有100多度，远低于早期360度全方位扫描的激光雷达。这引发了对激光雷达“安全件”定义的质疑。如果价格降低以牺牲性能为代价，那么激光雷达在智能驾驶系统中的优势将难以凸显。同时，智驾系统的安全性由整个系统决定，而不仅仅是感知环节。因此，即使激光雷达的感知数据更全面，也难以直接评价其系统安全性是否更优异。
激光雷达企业还面临着利润空间的压缩问题。作为“安全件”，激光雷达通常具有相同或类似的功能，因此主打薄利多销、规模效应。然而，这也限制了其利润空间。均胜电子作为汽车安全领域的全球第二大供应商，其汽车安全业务毛利率仅为13.69%。禾赛虽然第三季度ADAS业务和Robotaxi业务综合毛利率达到了47.7%，但这一数字仍低于2022年一季度的50.9%。如果继续往“安全件”的方向靠拢，毛利率可能会进一步走低。
为了应对这一挑战，激光雷达企业开始向上层应用靠拢，发展更集成的软件解决方案。速腾聚创就是一个例子，其解决方案的毛利率高达59.6%。然而，向软件层发展虽然能够拓展盈利空间，但车载激光雷达企业很难复制汽车芯片厂商的商业路径。速腾聚创的解决方案收入目前仅占产品收入的5.41%，这表明这一转型仍需时日。
尽管面临诸多挑战，激光雷达行业仍在不断发展。从2021年到2024年，主要玩家从12家锐减至5家，中国激光雷达企业份额之和从26%上升到84%。这一轮洗牌后，激光雷达企业站在了新的起点上，需要应对全新阶段的挑战。
