蒙牛乳业近期在资本市场动作频频，掀起了一场回购风暴。自9月9日以来，蒙牛已多次出手回购自家股份，其中仅在11月6日至11月28日期间，就回购了195万股，占总股本的0.0497%。这一连串的回购行动，不仅彰显了蒙牛对自家股价的信心，也向市场传递了积极的信号。
然而，在二级市场的积极表现背后，蒙牛的业绩却处于调整阶段。根据财报，2024年上半年，蒙牛乳业实现收入446.7亿元，同比下降12.6%；净利润24.5亿元，同比下降19%。这一数据反映出，蒙牛作为乳业巨头，正面临着不小的挑战。
人事变动方面，蒙牛也迎来了新的掌舵人。原总裁卢敏放在连任两届、历时8年后，于今年正式辞去所有职务。接棒的是蒙牛的老将高飞，他自公司创立之初就加入，对蒙牛有着深厚的感情和丰富的经验。然而，高飞接手的是一个比卢敏放时期更为复杂的局面，他需要更加审慎和积极地面对。
在卢敏放任职期间，蒙牛曾提出过“释放蒙牛人的狼性文化”，并锚定了2020年公司收入、市值均实现千亿的目标。然而，这一目标并未如期实现。在疫情、奶价大跌和行业竞争加剧的背景下，蒙牛的千亿营收一再失约，负债率也不断攀升。这主要源于蒙牛此前的大手笔并购，包括雅士利、贝拉米、现代牧业及妙可蓝多等，这些并购虽然扩大了蒙牛的业务版图，但也带来了不小的财务压力。
面对当前的困境，高飞选择了稳健的发展策略。他明确表示，中国乳业正面临着2008年以来的最严峻挑战，行业发展的根本问题是品类多元化不足、供需均衡性矛盾和产业链韧性较弱。为了应对这些挑战，蒙牛正在积极调整业务结构，清库存、压缩成本，并坚定地认为要夯实产品力、品牌力与渠道力。
在具体措施上，蒙牛正在减少供应量、给予经销商费用补偿以疏导库存，并裁员、削减销售费用尤其是广告费用以压缩成本。同时，蒙牛也在积极探索新的增长点，包括与京东集团达成全面战略合作、推动高端化战略、与蜜雪冰城、瑞幸咖啡等企业合作向B端寻找增量等。
在国际化业务方面，蒙牛也在积极布局。高飞多次提及冰激凌品牌艾雪在印尼及菲律宾市场的成功，并表示蒙牛将以东南亚作为国际化市场的开端，逐渐向海外探索新市场。这一策略有望为蒙牛带来新的增长动力。
尽管当前面临着不小的挑战，但蒙牛仍在积极应对。乳业分析师指出，在经历了数年的奶价下跌、供需失衡后，整个行业或于明年呈现好转的态势。这对于蒙牛来说无疑是一个好消息。然而，站在“十字路口”的蒙牛能否实现破局，还需要高飞和他的团队加快脚步、持续努力。
