盛威时代科技股份有限公司（以下简称“盛威时代”）近日正式向港交所递交了招股说明书，标志着其迈向IPO市场的步伐。然而，这家致力于城际及城内道路客运信息服务的公司，其财务表现却引发了市场的广泛关注。
据招股说明书披露，盛威时代自成立以来，尽管营收持续增长，但亏损局面却始终未能扭转。特别是在2024年上半年，尽管其网约车服务月均活跃乘客数高达371万人，成为公司创收的主力军，但该业务却陷入了“赔本赚吆喝”的尴尬境地。这一反差，无疑为盛威时代的上市之路增添了几分不确定性。
盛威时代的股权结构同样引人注目。公司由姜生喜及仲彦洁于2012年共同创立，目前姜生喜通过直接持股及与其他股东订立的投票权委托协议，共同控制着公司约42.20%的投票权，成为公司的控股股东。然而，值得注意的是，盛威时代的第一大股东却是阿里巴巴间接全资附属公司阿里旅行，持股比例高达27.0067%。
在盛威时代的发展历程中，曾经历了多轮融资，但其中的股权转让价格却颇为引人关注。例如，在2018年7月的B轮融资中，多家投资机构以23.3114元/股的价格对盛威时代进行了增资。然而，仅两个月后，姜生喜就将其持有的部分股权转让给了包括阿里旅行在内的多家机构，但转让价格却降至20.2776元/股，每股价格下滑了13.01%。在2019年4月9日同一天内，盛威时代同时进行了增资与股权转让，但两者的价格却相差了25%。这一系列的价格变动，不禁让人对盛威时代的股权估值产生疑问。
更为引人注目的是，在盛威时代IPO申报前夕，其股东之一上海元弘却选择了提前退出。在盛威时代提交的申报稿被港交所受理的前一周，上海元弘将其持有的全部股权转让给了成都云知涯。这一举动，无疑为盛威时代的上市之路又增添了一层迷雾。
从业务层面来看，盛威时代主要提供城际道路客运服务及城市内网约车服务。尽管网约车服务在报告期内为公司创造了大部分的收入，但其毛利率却始终未能超过3%。特别是在2024年上半年，该业务甚至出现了亏本运营的情况。这一现状，无疑成为了盛威时代连年亏损的重要原因之一。
招股书显示，盛威时代在报告期内营收持续增长，但亏损额却始终居高不下。即便扣除相关非经常性损益的影响，公司依然处于年年亏损的状态。这一财务表现，无疑为盛威时代的上市之路增添了不小的挑战。
盛威时代在IPO前夕面临着诸多挑战。无论是股权价格的变动疑云，还是核心业务网约车服务的低毛利率，都为公司上市之路增添了不小的难度。未来，盛威时代能否成功登陆港交所，并扭转亏损局面，仍需市场进一步观察。
