近期，A股市场上的汽车制造企业纷纷发布了11月份的产销数据，多数企业表现强劲，得益于“以旧换新”等一系列政策的有力推动。行业内部人士预测，至2025年，国内汽车消费市场有望进一步拓展，预示着汽车股或将持续处于景气周期。
据统计，已有17家上市车企公布了11月份的产销数据。整体而言，汽车市场月度运行态势良好，产量同比增长的车企有11家，销量同比增长的有13家，占比分别达到64.71%和76.47%。中国汽车流通协会乘用车市场信息联席分会（乘联会）对此早有预期，其在11月车市展望中表示，11月车市延续了10月以来的高景气，报废更新与置换更新政策效果持续显现，各车企也利用“双十一”宣传和广州车展提升消费者关注度，预计11月车市热度将进一步上升。
乘联会进一步预测，11月狭义乘用车零售总市场规模约为240万辆，同比增长15.4%，环比增长6.1%，新能源零售预计可达128万辆，渗透率约为53.3%。从17家上市车企11月的合计销量来看，达到177.32万辆，其中新能源车企表现尤为突出。
具体到单个车企，比亚迪以50.68万辆的销量位居11月榜首，销量增速也达到了67.87%，同样排名第一。紧随其后的是北汽蓝谷，销量增速为58.48%。ST曙光、力帆科技等车企的销量增速也较为显著。
商务部消费促进司二级调研员宋英杰在2024汽车金融产业峰会上透露，全国汽车报废更新和置换更新的申请量均已突破200万份，累计超过400万份，日均补贴申请量维持高位。受此带动，今年1至10月全国报废汽车回收量同比增长超过50%。宋英杰表示，将在继续落实已出台政策的基础上，科学评估政策成效，提前谋划明年的汽车以旧换新接续政策，以稳定市场预期。
西南证券在近期研报中指出，若汽车以旧换新政策能够有效延续，2025年国内汽车消费有望进一步扩大。投资机会方面，西南证券建议关注更新补贴力度加大、年底厂商冲量以及新车周期开启带来的机会。
从上市车企的业绩表现来看，产销数据与业绩情况高度相关。例如，今年前三季度销量增长最快的赛力斯达，同期的营业收入和归母净利润也实现了快速增长。因此，预计产销数据表现较好的车企，其基本面未来也将更加出色。1至11月，赛力斯销量同比增长最快，达到129.22%，中通客车、ST曙光、比亚迪等车企的销量增速也在10%以上。
从机构投资者的角度看，不少1至11月销量同比增长居前的车企已被知名机构重仓。例如，北上资金自2023年二季报开始，多次对赛力斯进行加仓和减仓操作，截至今年三季度末，仍位列公司的第四大流通股股东。北上资金还现身中通客车、比亚迪、北汽蓝谷、安凯客车、力帆科技、宇通客车和金龙汽车等车企的前十大流通股股东，并对部分车企进行了加仓。
同时，“国家队”全国社保基金也在积极加仓。例如，全国社保基金117组合在中通客车三季度末前十大流通股股东名单中现身，表现为新进重仓；全国社保基金101组合则加仓了宇通客车。
