小米汽车业务即将迎来新篇章，其首款SUV车型正蓄势待发，市场普遍看好这一新业务板块将为小米带来强劲的增长动力。
近日，德意志银行的分析师团队对小米汽车业务的前景进行了深度剖析。他们发布的研究报告指出，小米凭借即将推出的新产品、精准定位的细分市场、快速扩展的门店网络以及不断提升的产能，其汽车业务有望迎来指数级的增长。报告特别提到，小米有望在接下来的两年里，成功切入纯电和混动SUV这两个更为广阔的细分市场。
德银分析师对小米给予了“买入”评级，并将其目标价上调至43港元，这预示着小米股价仍有较大的上涨潜力。报告预计，小米的净利润总额将以40%的复合年增长率持续增长，从2024年的200亿元攀升至2027年的547亿元，同时，其总营收也将以17%的复合年增长率达到2027年的9170亿元。
小米汽车业务的重心将放在SUV车型上，这一市场相较于轿车市场具有更大的发展潜力。小米已明确表示，计划在2025年中期推出名为“YU7”的纯电动SUV，德银预计该车型在2027年的年销量将达到40万辆。小米还将在未来几年内陆续推出更多新款车型，包括全尺寸/大型SUV和插电混动SUV，以满足不同消费者的需求。
小米在消费电子领域的成功经验，为其进入汽车市场奠定了坚实的基础。其品牌知名度、庞大的客户基础以及强大的在线营销能力，都是小米在汽车市场中脱颖而出的关键因素。同时，小米也在积极拓展线下分销渠道，预计门店数量将从今年一季度的60家大幅增加到四季度的200家。
在产能方面，小米北京工厂的产能正在稳步提升。预计从2024年9月的15500辆增加到11月的24400辆，年化产能将达到29万辆。新建的北京二号工厂也将在2025年中期开始生产，总产能将从2025年的30万辆跃升至2027年的100万辆。这将为小米汽车业务的快速发展提供有力的支持。
尽管在初期，由于销量较少和研发费用较高，小米电动汽车业务可能会面临亏损的局面，但德银预计，随着产品结构的不断完善和高价产品的推出，小米汽车业务的平均售价和盈利能力将持续增长。到2027年，小米电动汽车业务的毛利率有望达到25%，对总毛利和税前利润的贡献占比将分别达到45.5%和42%，销量将达到100万辆，成为小米集团最大的业务部门。
