随着春节脚步的日益临近，白酒市场迎来了传统的消费旺季，各大酒企纷纷摩拳擦掌，加大品牌营销与渠道拓展力度，力求在年终冲刺阶段取得佳绩。在这一背景下，古井贡酒再度出手，成功夺得2025年央视春晚独家特约赞助权，这也是其连续第十年携手春晚舞台。
古井贡酒，作为中国老八大名酒之一，其历史底蕴深厚，曾多次在全国评酒会上荣获“国家名酒”称号。近年来，公司发展迅速，2023年成功跨越200亿元营收大关，达到202.53亿元，位居白酒行业第六位。然而，辉煌业绩背后，古井贡酒也面临着诸多挑战。
从最新财报数据来看，古井贡酒2024年前三季度实现营收190.69亿元，同比增长19.53%，净利润47.46亿元，同比增长24.49%。然而，第三季度的增速明显放缓，营业收入和净利润增速均降至13%左右，毛利率也下降至77.87%，较二季度下滑2.63个百分点。这一趋势反映出原材料成本上涨和市场竞争加剧对公司盈利能力的双重压力。
存货问题同样困扰着古井贡酒。近年来，公司存货持续攀升，从2020年的34.17亿元增长至2023年的75.20亿元，增幅超过120%。截至2024年三季度末，存货金额已逼近80亿元大关。高企的存货不仅占用了大量资金，还影响了产品的周转率，削弱了市场竞争力。
地域限制也是古井贡酒面临的一大难题。作为区域品牌，古井贡酒的收入严重依赖华中市场，2023年华中市场占比高达84.47%。相比之下，华北和华南市场的占比则显得微不足道。为了打破地域限制，古井贡酒近年来不断加大营销投入，销售费用逐年上涨，但效果并不理想。2024年前三季度，公司销售费用达到48.23亿元，占当期营业收入的25.29%，高额的营销费用对净利润率产生了负面影响。
在高端化方面，古井贡酒同样面临重重阻碍。尽管公司推出了以古30和年三十为代表的高端形象产品，但市场反响平平，仍未出现一款能够打响市场的高端单品。目前，古井贡酒的业绩支撑依然来自其次高端产品年份原浆系列。然而，次高端市场竞争同样激烈，剑南春、汾酒、洋河、水井坊等二线品牌纷纷发力，使得古井贡酒的市场份额提升面临巨大挑战。
更令古井贡酒雪上加霜的是，其核心产品“年份原浆”系列还曾陷入虚假宣传风波，对消费者信心造成重创。尽管公司对此进行了澄清和说明，但负面影响已经产生，难以在短时间内消除。
在如此严峻的市场环境下，古井贡酒提出了2024年营收目标244.50亿元，甚至公司董事长梁金辉更是喊出了300亿的目标。然而，从目前的形势来看，这一目标实现起来难度极大。尤其是合同负债的大幅下降，透露出经销商拿货意愿和打款能力的减弱，给古井贡酒完成全年目标增添了不小的压力。
古井贡酒在面临行业整体需求下滑、毛利率下滑、库存高企、全国化和高端化推进艰难等多重挑战的同时，还需应对消费者信心受损和经销商打款能力减弱等新问题。如何在激烈的市场竞争中保持稳健增长，将是古井贡酒未来亟需解决的关键课题。
