近期，日本汽车产业的财报数据揭示了各大车企在全球市场中的不同境遇。其中，日产汽车的业绩下滑尤为显著，三菱汽车紧随其后，而本田和丰田尽管收入有所增长，但仍面临利润大幅下跌的挑战。
日产汽车在截至2024年9月30日的六个月内，汽车销售收入同比下降，这主要归因于全球销量的下滑。据数据显示，其销量降至160万辆，同时销售开支和存货优化措施对盈利能力造成了负面影响，特别是在美国市场。生产成本上升也进一步压缩了毛利率。面对严峻形势，日产已下调了截至2025年3月末的财政年度展望，收入预期减少1.3万亿日元至12.7万亿日元，经营溢利下调3500亿日元至1500亿日元，净利润预期则由原定的3000亿日元调整为待定，这反映出日产对未来前景的不确定性。
为了扭转颓势，日产正采取紧急措施，包括实施结构调整计划，旨在提升盈利能力和现金流。根据日产的Arc业务计划，该公司计划通过与雷诺、三菱和本田的战略合作，提升投资效率和产品竞争力。具体措施包括削减固定开支和可变成本，以及全球范围内的裁员和产能调整。日产期望通过这些举措，到2026财年实现年销量350万辆的目标。
与此同时，日产还宣布减持三菱汽车的股份，以支持三菱的管理层战略并提升自身的财务灵活性。这一交易发生在2024年11月8日，日产以场外交易方式减持了约10.02%的三菱汽车股份，减持后持股比例约为24.05%。值得注意的是，2024年9月末，日产的杠杆率在所有四大车企中最高，达到3.4倍以上，这可能是其减持股份的一个重要原因。
另一方面，本田、三菱和日产这三家车企的收入和利润规模均远低于丰田，即使三者合并，也未能动摇丰田的行业龙头地位。从盈利能力来看，丰田的经营利润率远高于其他三家车企的总和，显示出其显著的规模化优势。然而，若三家车企能够顺利完成整合，或许能够通过协同效应提升其规模，从而实现规模效益和盈利能力的提升。
从产量和销量数据来看，本田、日产和三菱在全球市场的表现均不及丰田。今年前十个月，本田的全球汽车总产量为313万辆，同比下降8.6%；日产为265.18万辆，同比下降7.1%；三菱则为79.28万辆。相比之下，丰田（包括雷克萨斯）的全球产量达到788.27万辆，仅下降5.1%。在销量方面，本田、日产和三菱在日本市场的销量合计达到107.25万辆，但海外销量远低于丰田。丰田在全球市场的销量依然保持领先地位。
资本市场的估值也反映了这些车企的不同境遇。本田和三菱的预期市盈率分别仅为6倍和5倍，而丰田则拥有双位数的市盈率。尽管四大日本车厂的合计市值达到51.899万亿日元，但美国电动汽车生产商特斯拉的市值已达到1.54万亿美元，相当于四大车厂合并市值的4.6倍。这显示出创新能力对于车企市场表现的重要性。
面对全球汽车产业的变革和竞争态势的变化，日本传统车企正面临重大挑战。日产通过与本田等车企的战略合作，试图寻找转机，但要真正摆脱劣势，还需要不断改变自己、适应市场变化。
